[size=21.994px]经典量化策略介绍

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[size=18.004px]本杰明·格雷厄姆企业主投资法[size=18.004px]

一、本杰明.格雷厄姆企业主投资法介绍

　　本杰明.格雷厄姆（1894—1976），从事投资大致42 年，主要投资经历为1923至1956 年，主要投资美国股票、债券等。其创办的葛拉汉.纽曼公司在1941 至1960期间，在20 年中累积收益率达到4425%，平均年化收益率为21%。

　　《聪明的投资者》中格雷厄姆企业主投资策略的原始描述：

　　　1、财务状况：a.流动资产要大于1.5 倍的流动负债，并且b.对于工业企业，负债要小于1.1 倍的净资产。
　　　2、盈利的稳定性：在过去五年总没有出现赤字。
　　　3、股息记录：有现金分红。
　　　4、盈利增长：去年的盈利高于1966 年的盈利。
　　　5、股价：不高于1.2 倍的有形资产净值。

二、结合中国国情的策略优化版本

　　2.1策略选股

　　　A、股票的市盈率大于0，且选取市盈率最低的400只股票
　　　B、股票的市净率大于0且小于2.5，且选取市盈率最低的400只股票
　　　C、企业的流动资产至少是流动负债的1.2 倍
　　　D、企业的总借款不超过净流动资产的1.5 倍
　　　E、企业净利润大于0
　　　F、最近一期现金股利大于0
　　　G、净利润增长率从大到小排序，选取前400只股票
　　　H、满足于上述7个条件下的前30只股票

　　2.2交易方式：按月调仓

　　2.3止损方式

　　　A、当个股价格低于成本价的7%时，卖出该股票
　　　B、当5日内大盘下跌13%时，卖出所有股票

三、策略回测结果（MindGo量化交易平台）
　　

1.2彼得·林奇PEG价值选股策略

一、彼得林奇PEG价值选股策略介绍

　　彼得·林奇生于1944年1月19日, 是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理, 曾被《时代杂志》评为首席基金经理。1977年至1990年, 在彼得·林奇管理麦哲伦基金的13年间, 基金规模大幅扩增, 由2000万美元成长至140亿美元！他对共同基金的贡献，就像是乔丹之于篮球，邓肯之于现代舞蹈。他不是人们日常认识中的那种脑满肥肠的商人，他把整个比赛提升到一个新的境界，他让投资变成了一种艺术。
　　彼得·林奇一直以他的选股能力而著称，他有一句名言：只要用心对股票做一点点研究，普通投资者也能成为股票投资专家，并且在选股方面的成绩能像华尔街的专家一样出色。下面将介绍一下彼得·林奇推广的“PEG价值选股法”。

二、 策略思路

　　1、设置所有A股为股票池, 获取股票的市盈率和单季度的净利润增长率
　　2、选择PEG < 0.5, 即稳定成长且价值被低估的股票, 其中PEG = PE_ttm / growth_rate
　　3、使用ES风险平价配权(即每只股票对组合的ES风险度量相等)
　　4、根据组合的日内波动小于3%的条件, 与货币基金组合配资
　　5、最大持仓5只股票和1只货币基金, 优先买入市值小的, 15天调仓一次
　　6、剔除了周期性和项目类行业
　　7、每个调仓日，根据选股情况进行调仓

三、策略回测结果（MindGo量化交易平台）
　　

1.3二八轮动策略

一、二八轮动策略介绍

　　“二八轮动”现象在中国股市可谓是人皆晓知，体现在行情上就是：在沪深300指数内的蓝筹股与中证500指数内的小盘股进行轮流上涨的现象，因为沪深300指数内的蓝筹股市值权重大，占比达到80%，而中证500指数内的小盘股市值权重小，占比仅有20%，也就简称为“二八轮动”。

二、策略核心逻辑

　　二八轮动主要是通过衡量沪深300指数与中证500指数内的动量效应，来决定操作对象和仓位控制。

　　衡量的算法：指数昨日收盘价与20日前的收盘价进行涨跌幅计算，最终动量就是涨跌幅度值。
　　具体的操作：如果两个指数的都是下跌，则空仓，反之，则买入上涨幅度较大的那个指数。
　　交易标的: 沪深300ETF基金和中证500ETF基金。

三、策略回测结果（MindGo量化交易平台）