暨南大学

期末课程论文

                   授课教师：蒋海（教授）
                     学生姓名：谭德光
                   学生学号：0830061030
摘要：实证分析表明IPO也存在市场时机，这种现象的出现究竟该如何解释引发了众多学者的思考和争论。本文从信息不对称的角度来阐述这种现象的产生。本文认为，先行者的IPO价格反映了投资者对股票估值因素的私人信息，在一定程度上解决了信息不对称问题。这使得随后的IPO更有吸引力，从而吸引更多的公司进行IPO。IPO的高价发行能够更好的反映投资者的私人信息，从而引发更多的公司进行IPO。IPO市场时机是短期内投资者信息溢出引发的一种聚类均衡。
关键词：IPO；市场时机；信息溢出效益