《金融科学》创刊于1988年，于1998年首批列入CSSCI期刊目录，在原对外经济贸易大学与中国金融学院合并后于2001年暂时停刊。在对外经济贸易大学金融学院（原中国金融学院）成立30周年之际，《金融科学》复刊了！杂志已邀请了一大批知名学者的加入，前证监会主席刘鸿儒、现中国金融学院院长吴卫星等分别担任名誉主任、主编等职。《金融科学》关注金融理论和实践、金融改革、金融市场等领域的前沿问题，主要目的是汇集金融学科及相关的经济、管理、统计等领域的原创性和综述性的研究成果，以促进学术交流。

现将2017年第1期优秀文章的观点集粹发布，恳请各位有识之士加以品读，若能提出更多的意见或批评，杂志编委会将深表感谢！

论文标题：金融普惠和京津冀家庭财富差距——来自CHFS数据的证据

作者信息：尹志超，男，四川广元人，经济学博士、教授、博士生导师，现任首都经济贸易大学金融学院院长，曾任西南财经大学金融学院教授、博士生导师、中国家庭金融调查与研究中心副主任、金融系主任。2012年入选中组部首届"青年拔尖人才支持计划"。2013年入选教育部"新世纪优秀人才支持计划"。2014年4月入选中国第一批"万人计划"入选名单。2015年入选四川省学术和技术带头人。2016年获第二届"孙冶方金融创新奖"。

出处：《金融科学》2017(01):107-122.  原文链接：jrkx.cbpt.cnki.net

摘要：

  本文基于2015年中国家庭金融调查(CHFS)京津冀样本数据,在社区层面估计发现,京津冀社区金融普惠提高1个百分点,家庭财富基尼系数将显著下降20.1%,分类来看,社区储蓄比例、社区支付比例、社区信贷比例和社区商业保险比例分别提高1个百分点,家庭财富基尼系数将分别显著下降17.3%、13.8%、37.7%和53.1%。进一步发现,金融普惠对家庭财富的影响呈现出如下特征:金融普惠对在0.4分位点、0.5分位点、0.6分位点家庭财富的影响最大,对在0.1分位点、0.2分位点、0.3分位点家庭财富的影响次之,对0.4分位点、0.5分位点、0.6分位点、0.7分位点、0.8分位点和0.9分位点家庭财富的影响呈递减趋势。金融普惠对中低财富组的影响对于高财富组,这是金融普惠显著降低京津冀家庭财富差距的内在原因。本文的政策含义是,在京津冀地区推进金融普惠,可显著缩小家庭财富差距。

主要内容：

首先，论文就家庭财富差距、金融普惠指标和其他控制变量进行了说明。（1）社区家庭财富差距方面，将家庭财富界定为家庭净财富值，用社区家庭财富基尼系数衡量家庭财富差距程度。通过京津冀社区家庭财富基尼系数的比较发现其城镇基尼系数小于农村基尼系数；（2）社区金融普惠指标方面，用储蓄、支付、信贷和商业保险定义金融普惠的外延，将金融普惠定义成家庭使用金融产品和服务的比例，并进一步区分社区储蓄比例、社区支付比例、社区信贷比例和社区商业保险比例；（3）选取社区特征变量作为控制变量并给出描述性统计，包括社区户主平均年龄、社区户主平均年龄平方/100、社区户主男性比例、社区户主平均教育年限、社区家庭已婚比例、社区风险爱好家庭比例、社区风险厌恶家庭比例等。

随后，论文先对金融普惠对京津冀家庭财富差距的影响分析进行OLS及2SLS回归分析，显示京津冀社区金融普惠提高1个百分点，社区家庭财富基尼系数将显著下降20.1%；再用标准分位数回归模型考察社区金融普惠影响京津冀社区家庭财富差距的微观机制，表明社区金融普惠对京津冀家庭财富差距有显著的负向影响，同时发现金融普惠显著降低京津冀家庭财富差距的内在原因在于其对中等财富组的影响大于低财富组和高财富组；之后通过社区金融普惠分项指标分析其对京津冀家庭财富差距的影响，发现社区商业保险比例、社区信贷比例、社区储蓄比例和社区支付比例提高一个百分点，京津冀家庭财富基尼系数分别显著下降53.1%、37.7%、17.3%和13.8%。

政策启示及主要贡献：

本文的主要贡献在于：（1）论证了在京津冀地区推进金融普惠，可显著缩小家庭财富差距，最终改善民众福祉，实现家庭福利最大化；（2）发现普惠金融对中等财富组的影响大于低财富组和高财富组，揭示了京津冀家庭财富差距的内在原因，为未来ZF制定政策促进普惠金融提高了参考依据；（3）通过对京津冀金融普惠对家庭财富的影响的分析，提出京津冀协同发展除了强调京、津、冀三地实体区域经济层面的协同发展，更需注重京、津、冀三地现代金融的核心功能和协同普惠作用。