太保H股IPO发9亿新股 凯雷超250亿浮盈稳落袋
21世纪经济报道 刘湖源 香港报道 2009-11-25 22:26:53
中国太保（601601.SH）发行近10亿股H股的计划终于跨出实质性一步，其战略投资者凯雷投资集团（Carlyle Group）也终于盼来了套现的时机。
中国太保11月25日公告称，中国证监会已核准其发行不超过9.9亿股境外上市外资股，发行股份都为每股面值1元的普通股。其中，中国太保将发行不超过9亿股新股，承担减持义务的股东出售合计不超过0.9亿股存量股份。
完成本次发行后，现有股东Parallel Investors Holdings Limited 及Carlyle Holdings Mauritius Limited所持有股份转为境外上市外资股。本次发行上市，尚需取得香港联交所的批准。
根据每股不低于约23.58元的发行价，中国太保或将募得超过212亿元资金。
目前中国太保尚未进一步公布H股上市细节。但是一名接近此项上市事宜的人士表示，曾经作为中国太保A股上市主承销商的瑞银证券，已参与到此次H股上市事项中了。
瑞士信贷一位投行分析师向记者介绍，一般来说在香港上市的五个环节为：向联交所递交上市申请及相关资料、接受联交所聆讯、路演、公开发售和最后的上市。她预计，从开始递交申请到最后成功上市一般最少需要2至3个月。
兑现对凯雷的承诺
“H股上市很大部分原因，是中国太保为了兑现当初凯雷入主时的承诺，在H股上市后可以方便凯雷资本套现退出。”万联证券研究员李双武表示。凯雷通过旗下两个机构所持有的中国太保A股股份，从上市之日起有3年的转让锁定期，即必须到2010年12月25日才可以开始流通。因此，中国太保在H股上市可使凯雷套现不受此限制。
公开资料显示，中国太保现有的两个境外投资者Parallel Investors Holdings Limited与Carlyle Holdings Mauritius Limited均为凯雷投资集团旗下管理的基金所控制的投资实体。截至2009年6月30日，两家公司共持有中国太保13.333亿股股份，占所有股份的17.32%。
2007年，中国太保在A股上市时的招股说明书载明：前述这两名境外投资者自愿承诺，自A股上市日期起3年内不转让其所持中国太保的A股股份。
但是，招股说明书同时称，待公司在H股成功上市，且境外投资者所持股份成功转换成H股后，其所持H股股份将不受上述3年锁定期限制，但仍受境外投资者与中国太保签署的相关协议的锁定期限制。
李双武表示，凯雷选择在H股市场套现的主要原因是，“H股市场大宗交易受到的限制较少，并且国际机构投资者较多，而且凯雷自己也可以进行配售方式将股票卖给其他投资者套现。”
其实早在2007年9月中国太保股东大会就已经通过了有关发行H股的议案，并且在2007年A股上市时，也在招股说明书中指出计划须在2008年9月14日之前完成，但是这些都由于接下来的市场原因而搁浅。【21世纪网】本文网址：http://www.21cbh.com/HTML/2009-11-26/155414.html