基础设施及****相关行业的固定资产投资增长仍然很快，但出口相关投资则继续疲弱。房地产投资和建设活动已强劲反弹，而社会消费品零售额仍保持韧性。

虽然CPI通胀同比仍然为负，但通胀预期和资产价格已经上涨。我们认为货币政策已从极度扩张性转变为适度宽松，但不会有实质性的紧缩。