【名称及出版时间】：银河证券-化工行业深度研究报告-091215.PDF
【来源】：银河证券
【文件格式】：PDF
【页数】：22
【内容提要】：

一、受景气周期和供求关系影响，基础化工行业出现分化....................................................................................................4
二、农化：城镇化将彻底改变草甘膦等农化产品供求关系....................................................................................................5
三、精细化学品：房地产、汽车双轮驱动精细化工高增长....................................................................................................5
四、染料、助剂：出口复苏拉动需求大幅回暖........................................................................................................................8
（一）行业出口形势好转.......................................................................................................................................................8
（二）消费旺季启动行业复苏...............................................................................................................................................9
（三）染料和助剂毛利率稳步增长.......................................................................................................................................9
五、日化：需求潜力待发掘，次级市场前景广阔..................................................................................................................10
六、无机化工：价格开始反弹，但由于多数产能过剩，反弹之后还将低迷，关注黄磷涨价..........................................11
七、催化剂：行业内整合.........................................................................................................................................................12
八、主要风险因素：.................................................................................................................................................................12
九、重点公司和投资建议.........................................................................................................................................................12
（一）、浙江龙盛（600352）：出口销售增长，染料价格上升（推荐） ..........................................................................13
（二）、传化股份（002010）：受益于出口恢复性增长（推荐） ......................................................................................16
（三）、烟台万华（600309）:受益房地产、汽车需求增长（谨慎推荐） .......................................................................18
插 图 目 录................................................................................................................................................................................20