忻海 发表于 2009-12-21 11:08 
1. 应该有套利的可能。但不是完全没有风险的。
2. 你跟别人签订合同,买入欧元远期(forward)——远期合同都是柜面交易的,所以你会有信用风险。同时,你通过券商在CME卖出欧元期货(future)。一卖一买的生意面值相同。在交易所买卖,那个价格就是成交价,所以可以看成是买入价或者卖出价(一个成员在买入,另一个在卖出)。
3. 在卖出期货的时候,交易所需要你缴纳一定数目的保证金(initial margin),所以你需要有一定的现金。同时,随着汇率的变动,交易所有可能需要你进一步支付保证金(variation margin),所以,如果你的现金不够或者借不到钱,这笔套利也可能做不成。
4. 3月20日,两笔买入卖出生意的欧元部分抵消,美元部分的差别1.3345-1.3327就是你的利润。(减去保证金上有可能要支付的利息)。所以你的利润是要到将来才能实现的。
5.你在远期交易上担有信用风险,在期货交易上担有和交易所的信用风险,但是后者因为有保证金的关系,所以很小。
解释的非常详细. 谢谢你!
还有一个问题, 就是你所说的 签订 远期合同 或者是 期货合同 都是在3月20日之前是吧.. ?