慧博投研资讯-2018年7月通胀数据机构点评完整汇总-180810
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     (一)事件
        CPI和PPI均超预期。www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2018年7月份CPI环比0.3%，同比上涨2.1%，相比上月回升0.2个百分点，高于市场预期（2%）；PPI环比0.1%，同比上涨4.6%，较上月回落0.1个百分点，超出市场预期（4.4%）。www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        (二)通胀主要观点
        7月份CPI和PPI同比都略高于预期，目前数据尚显温和，通胀因素仍不是年内货币政策的主要矛盾。但是未来通胀预期一旦高企将对货币政策产生掣肘。
        (三)CPI
        CPI上涨主要受季节性因素影响，不包括食品和能源的核心CPI涨幅为1.9%，连续3个月持平，不存在通胀压力。非食品价格上涨2.4%，影响CPI上涨约1.96个百分点，成为推升CPI的主要因素。
        1.非食品：旅游价格上行、各类服务需求走高推动涨价；交通工具用燃料CPI同比上涨22.2%
        2.食品：高温和极端天气多发影响鲜菜存储和运输，价格有所上涨；猪肉价格上涨，对CPI同比的拖累减少；鲜果价格继续降价。
        3.机构点评
        预计8月份CPI会稳定在2%附近，通胀压力不大，下半年均可能保护2%附近游走的局面。
        (四)PPI
        7月PPI同比上涨4.6%，翘尾因素影响为3.96个百分点，新涨价影响为0.64个百分点。生产资料价格上涨6.0%，其中采掘工业价格上涨最快，同比上涨13.4%；生活资料价格上涨0.6%，衣着类价格同比上涨0.7%。
        1.生产资料
        生产资料价格环比和同比价格都有回落，是影响PPI涨幅下降的主要原因。
        2.生活方面
        生活资料价格保持平稳，同比涨幅略有扩大。
        衣着类涨价明显，食品类和日用品类同比增速与前值持平，耐用消费品类下滑速度有所回升。