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四、 产能和基础设施过剩
　　
　　中国的外贸依存度高。 有一些数据显示，中国的外贸依存度超过80%。 这个数字可能过于夸张，实际数字可能要低于这个数字，但是外贸依存度也处于很高的比例。 不过，中国虽然是世界制造业大国，却处于产业链条底端。在包括产品设计、原料采购、仓储运输、订单处理和制造加工、批发经营、终端零售的产业价值链中，产品的巨额利润基本被后其它的流程所垄断，中国只有制造加工环节，而这一环节的利润率极低，且以浪费资源、破坏环境为代价。
　　
　　制造加工的问题不仅仅是利润率低，更主要的是需要巨大的基础产能做配套。 举个对比的例子，微软在2007财年，收入超过600亿美元，利润超过170亿美元。 而这些利润的获得，就是通过9万多人完成的。 而人们创造这些收入和利润的地点，主要在类似于学校的写字楼中完成的。 几乎没有生产设备，基本上也不需要大量的交通运输工具。 而中国生产数亿件衬衫才换得一架波音飞机。 这数亿件衬衫的原料、加工和出口则需要数十万人的辛勤工作，更需要规模巨大的生产厂房、配套的生活设施、公路、桥梁、港口码头等，同时还需要水、电、气等各种配套设施的支持。
　　
　　当出口加工受阻，更是导致生产设备和设施的大量闲置。 比如说，当纺织业出口加工数量减少，大量工人放假回家的时候，纺织企业和配套企业或者整体关门，或者部分机器设备和厂房闲置。 这也就意味着，有很多厂房空了下来。 即使没有空下来的，也往往是开工不足。 而如果世界经济没有显著回暖，欧美大量消费不复苏，新兴市场消费不猛增，那么会有更多的厂房被闲置。 而这些厂房因为已经建立起来，已经变不回农田，生产不了粮食了。 所以，只能进行闲置。 如果时间长了，机器设备就只能按照废铜烂铁处理掉，而厂房则还需要重新花钱，改变用途，才能够重新利用起来。
　　
　　这些企业关门，又会导致上游企业的关门。 比如说，纺织厂减产或者关门，会直接影响到纺织设备生产企业的生产和销售，让一些上游企业关门，同时让没有关门的上游企业的生产设备和厂房也出现部分闲置。 而他们的生产设备闲置，进一步影响到他们供应商的生产设备的闲置。 这些上游企业的厂房也开始出现闲置。 同时，关门的上游企业会想法把设备卖掉，而且没有关门的上游生产企业的设备也发生闲置，于是市场上生产设备供应增多，而销售反而减少。 这又引发对上游设备生产需求的减少，并且导致整个纺织机械相关产业对钢铁需求的减少，形成一系列的上游产业连锁反应。
　　
　　而且，配套服务业受到打击，也影响到相应的设施。 比如说，为了支持加工出口，首先需要大量的写字楼，支持相应的办公服务、金融服务、信息服务等。 这些服务的需求旺盛，引发了办公写字楼的大量需求。 于是，办公写字楼的需求出现明显的缺口，刺激了办公写字楼的蓬勃建设。 但是，当这些写字楼建起来之后，突然发现出口加工的需求减少，不仅新增加的写字楼用不上，连旧的写字楼也因为出口加工的减少，跨国企业的收缩，很多也开始闲置。 于是，造成写字楼的供应过剩。 同样，写字楼也进行了大量的投资，不可能说拆就拆，只能希望出口加工的好转，救这些写字楼。
　　
　　出口加工业配套服务的商场、酒楼、超市、小商品市场、大卖场等相关配套设施也会开始出现闲置。 在出口加工经济集中的地方，出现了大量的外国客商，这刺激了当地商人建立“商品城”，提供销售和洽谈的场所。 随着出口日趋火爆，豪华的“商品城”开始拔地而起。 但是，这些商品城建成的之后，往往很快就发现过去大量的客商似乎一夜之间就消失了。 同样，当地的餐饮、生活等配套设施也经历相同的过程。 失去了出口加工支持的服务业，只能面临萎缩。如果承租的人少，那么这些店面的装修、货品、家具等也只能弃置。 然后，撑不下去的店面变得“人去楼空”。

四、产能和基础设施过剩 （续：中观和宏观）
　　
　　大型工程在经济火爆时期大量上马，很快变得过剩。 举个例子，为了火爆的出口，船舶需求也大幅增加。 于是，船舶建造也就成为火爆的经济组成部分之一。 而要想造船，就首先需要建设船坞，于是大量的船坞开始建设。 因此，造船业的兴旺带动了钢材和水泥的旺盛需求。 不仅仅是船舶需要钢材，造船的船坞建设也需要大量的钢材。 所以，就形成了双倍的钢材需求。 但是，突然之间，国际金融危机爆发，对于船舶的需求似乎在一夜之间消失。 有的船坞直接出现闲置，有的船坞虽然暂时仍在造船，但是如果没有新的订单，也会很快闲置。 结果，不少船坞就像厂房、写字楼、“小商品城” 、“家具城”等配套设施一样，开始大量闲置。 如果世界经济不出现出乎意料的巨大好转，那么越来越多的大型工程设施就会闲置下来。
　　
　　同样，公路、港口码头等基础设施的出现过剩。 在2007年出口火热的时候，沿海出口加工集中的地区，公路和相关桥梁的使用率非常高，在港口码头附近经常会出现大塞车，有时候可以长达数公里。 而且，配套服务设施也在加紧建设，也需要大量的材料运输。 这给公路和桥梁、港口码头、运输船舶等相关出口配套设施非常大的压力。 所以，为了支持出口，地方就需要增加公路建设、桥梁建设、港口码头建设。 但是，正在这些设施建造或者刚刚竣工的时候，出口量明显下滑，配套服务设施开始闲置。 结果，不仅新建的公路和港口等基础设施没有用上，连旧的基础设施也开始出现使用率不足道现象。
　　
　　这些基础设施的闲置将影响对钢材和有色金属、水泥、化工、建材等多种初级产品的需求，使相关行业的产能过剩问题变得日益突出。2009年8月26日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署抑制部分行业产能过剩和重复建设。会议上指出，中国目前部分产业结构调整进展不快，一些行业产能过剩、重复建设问题仍很突出，不仅钢铁、水泥等产能过剩的传统产业仍在盲目扩张，风电、多晶硅等新兴产业也出现重复建设倾向。12月初，有权威人士透露，国家拟出台进一步加强淘汰落后产能工作的通知，协调发改委、工信部、财政部、央行等诸多部门，以严厉措施，重点完成电力、煤炭、钢铁、水泥、有色、焦炭、造纸、皮革、印染等九大行业的落后产能淘汰任务。
　　
　　那么，相关产能过剩有多严重？ 以钢铁和水泥为例。 2009年，中国钢材产能达到7亿吨。 预计2010年，钢铁产能再增加到7.58亿吨（不考虑落后产能淘汰）。根据中钢协的统计数据显示，2009年1月~10月生产粗钢47247.38万吨，同比增加4470.84万吨，增长10.45%。1月~10月粗钢平均日产155.42万吨，相当于年产粗钢5.67亿吨的水平。由于生产总量过高，国内市场供需矛盾激化。中钢协副会长罗冰生在接受《每日经济新闻》采访时，明确表示：“如果全年粗钢产量突破5.5亿吨，供大于求的矛盾将更加突出。”
　　
　　问题是，各企业在产能过剩、供明显大于求的状况下，仍然进行大量投资。即使2010年的钢材需求量不减少，产量也不减少。 7.5亿吨的产能超出5.5亿吨的预计年产量约2亿吨，而预计年产量将明显大于需求。 中钢协副会长、华菱钢铁董事长李效伟对《每日经济新闻》表示，“过剩是肯定的，大家都在疯狂的上（生产）线。” 而疯狂上马生产线并不是根据市场需求来的，所以产能过剩的问题日益突出。 此外，行业内的相关人员表示，政策的弱势直接导致钢铁产能越淘汰越多，而且很多钢铁企业甚至明目张胆地顶风上马新项目。
　　
　　根据中国水泥网的数据，2008年全国水泥总产量13.9亿吨，合1个中国人1年消耗1吨水泥。而产能18.7亿吨，产能过剩将近5亿吨，产能利用率不足75％。 而且，初步统计2009年在建项目的水泥产能是6亿吨。2009年1~7月份全国水泥制造业完成固定资产投资792亿元，比去年同期增长65.8%。据了解，从2008年到2009年8月，全国水泥投资的月度同比增速始终保持在40%以上。 而2009年3月累计水泥投资额同比增长率达110.45%。也就是说，产能超过需求可能达到10亿吨的数量级。
　　
　　在中观和宏观方面，大型工程和基础设施过剩的矛盾还在日益突出。 从2009年的情形来看，虽然公路和桥梁、机场港口等基础设施，以及钢铁有色、水泥建材、化工相关等行业的产能已经明显过剩，但是这些领域的投资不仅没有减少，而是还加速的趋势。 从短期来看，这些产能投资在大量吸纳自身的产出。 比如说，建设钢铁厂需要水泥，而建设水泥厂需要钢铁。 钢铁水泥厂的相互需求对公路等基础设施产生了需求，而公路等设施建设需求又对钢铁水泥产生了需求。 但是，这样“自己食自己”的局面不仅仅是无法持续的问题，而且是中期都无法持续的问题。 到2010年中后期，这些突出的产能开始投产，卖到哪里去，就成了Mission Impossible。
　　
　　而这些基础设施的产能过剩，将进一步影响到宏观基础设施。 这些宏观基础设施包括电力、石油与石化、煤炭、电信、铁路等全社会服务行业。同理，电力在过去数年中，也同样在大量扩充发电和输电能力，以满足社会电力需求的增长。 到2009年，年初电力需求出现下滑，而且用电高峰也没有出现拉闸限电的需要。 随着新的电厂落成，电力需求将显得更加宽松。 而电力需求的宽松，又让煤炭产能显得过剩。 以此类推，整个社会基础设施正在从供不应求，向明显的供大于求方向转化。
　　
　　而这些基础设施的落脚点，还是金融业。 在这些过剩产能和基础设施中，不可能没有金融业的贷款。或者说，金融贷款可能占据了大部分。钢铁水泥厂建设往往以银行贷款为主，公路建设往往以银行贷款为主，电力建设往往以银行贷款为主，石油与石化建设往往以银行贷款为主，等等各种建设，基本上都要以银行贷款为主。 也就是说，金融保险行业支持着整个社会产能和基础设施的扩张。 那么，如果这些产能和基础设施过剩，就意味着资金难以得到回笼，金融业如何应对这些难题，仍然需要艰难的抉择。