亚洲央行将不断买进黄金

2009年12月28日14:00

美元走强是否一定意味着金价下跌﹖当亚洲国家央行牵涉其中时﹐很难说情况就会是这样。
亚洲地区价值5万亿美元的外汇储备中﹐约四分之三以美元形式存在。不过﹐各家央行已明确表现出降低美元比重、将储备多元化的意愿。根据巴克莱(Barclays Capital)估算﹐亚洲国家央行第三季度新增外汇储备中﹐美元所占比重不到30%。
虽然外汇储备的具体构成难以知晓﹐但分析师认为亚洲央行2009年进行储备多元化时青睐的对象是欧元。
近期﹐黄金成为欧元之外的第二项选择。10月份印度央行(Reserve Bank of India)宣布从国际货币基金组织(International Monetary Fund)购买200吨黄金﹐从而令黄金在该行外汇储备中所占比重从3.6%升至近6.4%。这一消息刺激黄金市场大涨。
即使其它央行不像印度这样开始大规模买进黄金﹐但随着各自外汇储备的不断累积﹐他们也可能继续成为黄金的重要买家。截至11月份的十二个月中﹐亚洲央行外汇储备增加约8,000亿美元﹐为放缓本币升值速度而采取的干预举措是导致外汇储备增长的原因之一。
中国的外汇储备在过去两年中增长超过50%﹐达到2.3万亿美元左右。据美林(Merrill Lynch)估计﹐中国在此期间购买了450吨黄金﹔考虑到黄金市场约3,800吨的年成交规模﹐这一数字已是相当可观。只要亚洲经济增长维持强劲﹐同时高利率水平继续吸引海外投资者﹐亚洲央行的外汇储备就将继续增长。
而像印度这样的大规模资产组合调整只能令黄金愈加受到追捧。美林估计﹐目前黄金在新兴市场外汇储备中所占比重约2%﹐全球平均水平为10%﹐在美国、法国和德国的外汇储备中所占比重则高达50%以上。
亚洲央行在购买黄金方面将缓慢进行﹐特别是在当前金价仍高于1,000美元/盎司的情况下。但随着亚洲央行将黄金在外汇储备中所占比重向全球平均水平靠拢﹐不管美元走势如何﹐他们都将买入更多黄金。
David Roman