小平同志伟人般的高瞻远瞩的大胆尝试和历史性的举措，将在本世纪上半叶得以实现，小平同志为中国经济和真正的在世界的崛起立下了不朽的功勋。过若干年后我们就会体验到小平同志的伟大举措。我们做为业内工作者始终缅怀小平同志为我们民族做出的伟大贡献和历史功绩。
行情的缺点和局限性及形成的伤害：由于历史的局限性，我国的证券市场倾向于为国企脱贫解困和为职工带来福利，而轻视了给投资者的投资回报。地方政绩和经济指标的需要和计划经济下的发行新股方式，催生了为地方分配发行指标，而上市的却不是优质的公司而是拿出许多不好企业部分所谓重组后的优质资产上市，但做的还是以前集团内原来的业务来个换汤不换药。其次 由腐败造成的地方、上市企业造假、中介机构、金融机构、庄家共同联手的上市及上市后的造假的行情。中国最典型的吕良模式的推广造成大量的庄家和机构的模仿。形成 庄家操纵的资金推动型。有庄就能连续上涨，给股民灌输的思想有庄则灵，哪个阶段形成了多个庄的派系，散户首先问的是这个股是哪个庄在控盘买了好跟风。而对投资者来说对投资思想的破坏性是最大的，乃至今日对证券市场和投资者还留下很深毒害，当时大的毒害就象鸦片一样。
在哪个阶段和至今 各种短线操作和跟庄和短线战法的书籍，各种短线的跟庄和庄家资金推动型的吸拉派的跟风炒做的软件泛滥和毒害这个市场，投资者在一次次的被误导。
证券公司联手炒做庄股挪用客户保证金维持股价和其他庄股后期的破灭都是哪个阶段留下的隐患。
咨询公司和股评短线评论和联手坐庄坑害股民使的全国最有名声的咨询公司被查处导致关闭。
当时的吴敬连和许多高层人士和专家学者对股市产生了严重的质疑提出了中国股市如同赌场一样。
上述和其他的投机行为和股市的严重泡沫加上国有股减持这一导火锁的引爆导致了四年多的大熊市。
此后管理层意识到制度的缺陷和监管的缺陷后，从香港请来了 量振邦和史美伦香港监管的铁娘子，中国的制度和监管发生了转折，在这段中中国的造假不断的被暴露，蓝田公司在审计中被查出原来的业绩优良竟全部是造假，此后连续的暴跌，在这几年庄股被一个个的暴光开始了资金链的断列连续的跌停还有后面的银广夏等。这些才是中国股市真正的调整意义。中国股市开始走向价值回归只路。中国股市的伤害开始步入逐步减小的过程。而 2004年---2005年 券商违规挪用客户保证金回购国债运做庄股和填补资金黑洞而暴露后，引发了大批券商资金的断裂和大批股票的暴跌，和中国最大的庄家德隆系造假和资金链的断裂其他造假和ST 、亏损的、业绩不断下滑的和严重被高估投资价值的品种的泡沫的产生、 钢铁、水泥、电解铝等行业的投机过热及伴随着国家的宏观调控开始，股市开始二次的价值回归之路。从浪型分析 步入了 股市最惨烈的一浪 的产生 既 最大杀伤力的C浪开始。从 1783---998 力行1年2个多月
B 浪反弹的起因 ：2002年9月经济出现下跌 在底部震荡后向上的拐点，基础设施 工程开始 基础设施配套机械设备等需求量增加，汽车进入高速成长期，房地产扩大规模化建设，钢铁、水泥、化工等需求上升，基础设施、汽车、钢铁、水泥、化工开始复苏，产生了2003年 1月到 4月的行情，依据经济晴雨表的作用五朵金花暂露头角，当时运做上海汽车就是以此为依据的，进入成长期的股票价值回归最快。2003年 10月底的投资组合五朵金花，因为汽车行业步入了见顶后的回落着重的石化 扬子石化 齐鲁石化 宝钢股份 武钢股份等 价值投资的低价大盘蓝筹股，我们2003年一年贯穿着价值发现和价值投资的思想。其理论来源于 96年的启发和在 2002年 9月份以后 的深化和重新审视中国股市投资价值在那里和用专业的角度去挖掘那些具有价值投资的品种，赢利的模式从庄家的资金推动型到价值发现

的思想转变和重新思考，再回顾西方共同基金投资理念和成功的运做模式而从中受到了非常大的启发，通过自己不断的证券金融专业知识学习和提高，通过在专业机构得到的训练，得出自己的判断关注跟踪那些具有投资价值的股票和那些蓝筹板块，但具有投资价值的却基本在低价的大盘股中并有板块的特征。
大C浪下跌 从2004年6月 ----2005年 6月 从1783点 跌至998点，本轮下跌来源于我国 钢铁、水泥、电解铝和其他固定资产投资过热，是经济运行中一些行业投机过热而导致的，而在2004年的2月---4月对这种过热现象在理论界领导层表示了多次的担忧和争议，越来越多的信号预示宏观调控即将来临，而我国股市继续在创新高和经济开始同时产生背离现象和泡沫的走势，先知先决的市场主力当看到宏观调控将日益临近时开始提前近两个月就开始战略的减仓和逐步的撤离市场，而我国最大庄股德隆系的股票也出现了缓步下跌的连续出货方式，而后的连续暴跌是在长时间的出货后开始的。而技术形态上在1783大跌前的几周已经出现上升楔型的重要顶部的背离形态，而这个形态被下跌反转后，蓝筹股开始大规模的减仓庄股和因证券公司挪用客户保证金违规回购国债运做和操纵庄股的大量事实被暴光后和许多亏损的股票和价值严重被高估的品种随同宏观调控一起完成了中国股市最惨烈的大C浪下跌，历行了近一年两个多月。许多抢反弹的投机炒做资金和没有从股市那些严重被高估的撤离出来的投资者遭受了最大一次的损失。跌至两个多月后，属于宏观调控程度较小的、属于宏观调控周期防御性行业、业绩优良并具有很好投资回报的、资源类的一大批有着投资价值蓝筹股品种却没有破坏它们原有的长期上升趋势，而这些具有很好投资价值的品种受到了长线投资者的关照，没有随当时大盘的反复创新低走势的影响，而反复创新低，投资那些投资价值良好的品种，回避了比大盘要小的多的风险，而与此同时那些依靠庄家资金推动的庄股、问题股、ST、亏损的、业绩连续下滑的品种和投机的品种却出现了暴跌和连续的大跌，走势是高点不断下移低点不断创新低的长期下降趋势。在同样的大C浪中投资和投机的品种却出现了巨大的反差。

价值投资理念的转折来自证券市场的开放和加入WTO，2002年下半叶价值投资和价值发掘体系及经济的晴雨表的作用及QFII的进入中国，中国股市投资的价值观开始出现了转机，首先大机构的投资运做模式和选股理念进入了转折期乃至直接影响2003年至2006年的行情，QFII及专业的超级大机构和中小机构、私募资金、咨询公司、软件公司、股评、经纪人、散户的差距进入了趋势性拉大的进程。而后价值投资和价值发掘体系及经济的晴雨表的对股市的作用由潜伏期过度到渗透的阶段并和过去庄家资金推动型投机式的炒做模式在市场产生矛盾和冲突的日益的升级，两种价值观的体系在市场多次的交手，这种对撞实际上是未来中国股市走什么样路的斗争，随着冲突的不断的升级一场价值观念和投资哲学思想和投资运做模式的历史性的决战已经是不可避免了。市场的调整也是两种价值观互相斗争和投资运做模式和国际和真正专业化接轨的过程。
市场 的 三种主要力量： QFII 开放式基金 游资
QFII 相当具有百年以上的证券市场运做的历史，有非常强大的专业研究机构、投资建议机构、 投资运做机构、投资风险控制机构、投资银行等力量专业的行业、企业、市场调查和对企业资本运做经验，对于政策的导向对经济和证券市场的方向作用更有着深刻的研究和解读的能力，有着选择收益良好的和成长型企业做投资多年的国内和海外的经验，有着和政府合作的近百年的国内和海外的经验，更有着在海外新兴市场和亚洲市场在熊市末期投资业绩优良蓝筹股和成长股的多年经验，到中国来对中国的各种政策及中国未来的走向做了充分研究的，是有着充分的各种准备的。
在11月A股市场的价值被低估时QFII对中国政策的解读后和中国的资本市场和中国经济正在发生历史性的变化和机遇和和看到正在走向平崛起之路的的中国他们开始加快了抄底

力度的同时，之后的国内基金也主动调整投资思路，以更开阔的全球化视野来看待国内A股市场。由原先的减持策略改为增持。
国内的开放基金：银行系对国家政策和经济对外开放资本市场的发展领会较深，2005年7月发动行情前提前一个月开始战略性的建仓，而在2005年 11月和QFII 和大超级主流基金在市场一片看空的情况下，共同在股市增持大市值的银行、地产和其他蓝筹品种，在技术面上形成了三重底，主要是他们的建仓和用主要权重品种稳定市场有非常大的关联的。从而引导其他多数基金在11月的后期开始做多中国股市。
游资：其中许多是私募资金、投资公司的资金、咨询机构代客理财资金、经纪人的带客理财和其他个人集合形式的资金，资金运做的特点是过去旧的庄股的资金推动型的运做模式，以短期波动为住，采取过去庄家主要的吸拉派的操作模式，注重的是短期效益，资金来源自有或短期融资地下金融渠道的融资形式，时间上有严格的规定和较高的利息，其运做时间注定是短期的，而2003年后典型的这种新形式的庄家资金推动型运做模式的形态是 在 营业部出现的涨停板敢死队，以这种暴利形式和以媒体和电视台、电台股评的配合以此吸引散户的眼球进行跟风炒做，造成股票价格的剧烈波动，对证券产生了非常大的负面影响，加剧了市场的投机气氛。游资更多的是超级短线式的投机炒做尤其在市场不好时经常造成股价的连续大幅的下跌，做空的能量也是非常大的。
市场需要加大机构投资者力量的发展，特别是国外养老、保险、慈善基金等这些长线投资者进入中国股市加大和发展长线投资者的力量。对于私募资金未来国家将会在政策和措施上引导和规范这类资金由地下到地上成为合法的私募基金，由不稳定变成市场稳定的另一种形式的机构投资者，未来机构投资者将向多元化方向发展。
11月 ---12月 是一次在价值发现基础上以投资心态买入价值被低估的股票为主导理念和短线暴利过度投机一次历史性的决战，在真理的标准展开了总的决定性的战役，是中国证券史上一次飞跃和理念上的质变。
从市场资金分布上 自11月 ----12月 市场资金的交头和投向主要倾斜在蓝筹股品种上而不是所有的板块，
在这次战役中私募资金游等资投机资金遭到空前的重创，暴利投机思想在这次战役中受到致命的打击，私募和游资大多在这波行情中处于踏空状态。
最大权证的暴利投机炒做给股民带来严重的伤害，第一只权证的暴利形式极大吸引了游资的眼球，股评家和一些软件公司部分投资报告媒体开始推波助澜到第二只时乃至后来的成交量急剧的放大，有的软件公司为吸引散户暴利投机的心态而推出没经过市场充分验证T+0权证交易产品并向全国推广，然而从第二只权证开始就没有第一只的那种机会了，结果是散户在历史的地板位置上卖了股票又在权证上损失惨重，又一次短线过度投机暴利的思维模式造成了对投资者严重的伤害，那些过度宣传权证暴利和急功近利推广T+0权证交易产品的软件公司在这次历史性的建仓机会中扮演了极不光彩和极不专业的角色。成为证券史上一次最大的败笔和最大的耻辱。对于投机权证的认识：因为衍生品极少能被投资者很好的理解和处理,我们对他们提出警告中国股市不需要过多的人利用与股市相关的那些必须的衍生工具进行赌博,股市需要的是投资者和建议者，我们不需要更多的人在我们国家认同的那些非主流投资工具上下赌注，也不需要更多的来鼓励他们下赌注的经纪人,我们所需要的是关注企业的长期发展并进行相应的投资者和顾问们。我们需要负责任的、被合理利用的资本，而不需要投机于股市的赌注。
11月—12月 历史的大底和投资机会和战略性建仓的条件逐渐成熟。我们的依据如下：
证券市场系统性的伤害已到达历史的低点，庄股已基本被消灭，而那些涨停板敢死队已经消失很长时间。问题券商多数已经败露和被处理，造假的不断在被审判，良心和负责任的记者做出了很大的贡献。

对于股评和咨询公司将展开整顿，市场将进一步的净化。
市场外的伤害：政府为国家的稳定出台不得拖欠农民工工资政策。为鼓励农民种粮的积极性减轻农民的负担而出台免除农业税和农民子女的学杂费。来稳定和平发展大的环境。
循环经济的启动：节约型经济的初步形成将改善GDP的质量促进经济的发展。2005年 记者集中报道了种植、养殖、农、畜牧加工中造假、污染、添加剂、有害物质的大量的事实，国家政府受到极大的重视，采取系列的监管措施打击这类投机性伤天害理的生产和商业行为，因为继续泛滥将会对整个民族造成极大的破坏力的作用。
医疗界的黑洞不断的被暴光，医药界的造假仿造换汤不换药的形式暴利的上涨药品价格，医疗体制改革严重的问题连资本主义世界一半都不如的医疗体制使国民产生了严重的质疑和造成对国民的伤害达到历史最高的程度，政府下决心纠正过去的政策并配套监管的措施。使得对人民的伤害和对社会的破坏性开始减少。
一个国家的证券市场的稳定前提是国家大的环境的稳定为前提的。
党中央和政府坚决支持股改，出台系列的支持股改和稳定股市价格的多个系列利好政策。是空前的和前所未有的，表示政府对股改和证券市场的信心。首先政策底的条件已经具备了。
措施如下：中共中央十六届五中全积极发展股票债券等资本市场 建立多层次市场体系
加快金融体制改革，加强资本市场基础性制度建设，完善市场功能，提高直接融资比重。稳步推进金融业综合经营试点，稳步推进利率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑换国务院批转提高上市公司质量意见
尚福林提出金融改革中大力完善资本市场五建议
　　完善资本市场相关法律体系，建立对投资者提供直接保护的基本制度
　　完善上市公司规范运作的基础性制度
　　继续推进发行制度的市场化改革

　　完善证券经营机构规范运作的基础性制度

　　发展多元化机构投资力量，拓宽合规资金入市渠道
国家将在保持市场稳定的前提下有序推进股权分置改革股权分置改革的新进展国有控股上市公司股权激励框架初定

商业银行引进海外战略投资者
稳步推进金融业综合经营试点六部门联手夯实股市基石 侵占资金明年全部偿还
外资投资股改后的上市公司 等 趋势性的利好政策的连续发布使我们坚信1070点之上形成趋势性的向上反转的概率再日益加大。
在市场上另一现象是大量投机资金卖掉股票去炒权证，那就加快了主力建仓的时间和未来上涨带来的压力，建仓和用权证吸引散户跟风来达到吸盘和主力获取低位筹码的目的。
而中国股市的的机构投资者 QFII 和大的主流机构看法是上证180指数、沪深300指数的市盈率水平已经低于香港恒生指数等其他指数的市盈率水平，中国股市的业绩优良的蓝筹股和成长性的股票已具有价值被严重的低估，给他们带来了难得的投资机遇，32家QFII 银行系基金、大的主流基金集体和那些远见卓识的和先知先决的市场人士坚定的站在中国政府一边支持股改积极做多中国股市，展开了近一个多月在极端苦难的环境和顶住外界各种舆论压力下进行艰苦卓越的历史大底的建仓，而大的主流机构是重点在中国联通、中国石化、齐鲁石化、扬子石化、银行板块、重金属板块、有色金属、公路、钢铁、深圳以万科为代表的地产板块和能源电力及其他板块的大盘股，市场主力是有选择的进行建仓，主流资金不断的在流入，其他观望的基金逐步由观望加入了建仓的和做多的行列，而相当多的股票却没有主流资

金的介入，市场开始形成了两极分化的格局，决大多数的 ST 亏损的 和继续亏损和过去的庄股成为市场的主要的做空动力，被低估一次价值挖掘和发现开始了，那些没有价值投资和严重高估的和造假后庄家运做的庄股遭到了市场继续的抛弃，乃至行情的近期仍有许多股票不涨反跌还有的不涨和少涨的原因是它们缺乏投资价值，没有长线的投资者的关照。
从市场资金分布上 自11月 ----12月 市场资金的交头和投向主要倾斜在蓝筹股品种上而不是所有的板块，市场资金多数流向的是深沪两地的具有投资价值的蓝筹股品种，使得蓝筹股成为了资金的主战场，长线投资者在介入银行股、石化、中国联通、深圳万科和其他深圳业绩优良具有投资价值的的成份股、上海的50指数和180指数的蓝筹股，而其他多数品种和投机品种还处在跌势之中。而从价值的角度看，在经历了一年多的调整后，蓝筹股的估值优势逐步体现。去年年四季度，上证50和上证180成份股的平均市盈率已经低于香港股使，提前大盘完成了与国际市场接轨和低于国际市场，而中国联通和香港市场的的折价率接近30%，而许多向钢铁等业绩优良的品种股价有的低于净资产很多，而未来资本市场的改革和汇率、股改后那些优良的蓝筹股仍然会继续提升，若算上股改的送股和市场整体水平，在1000点实际相当于700点以下的水平了，投资价值的考虑和股改后的投资价值的提升，做为一个理想的投资者和做为专业的投资者会认识到即便考虑到未来市场存在不确定性，蓝筹股整体大幅下跌的风险也已经很小，蓝筹股投资的历史机遇就在眼前，无论从哪个角度看待市场，这个市场已是历史的大底，大底就在我们脚下，因此这从中长期奠定了蓝筹股的投资价值。而这段时期做空的力量来自于看好中国股改的市场的投机力量和私募及游资等短线投机客，但每当股指跌至1070点附近时却让长线投资者的踊跃接盘而停止了下跌的脚步，投资和投机的力量对比开始发生了转化，投机做空的力量能量被一次次的大量消耗，这段时期我们坚定的站在党和政府一边，在不同的宣讲场合下大力宣传中国资本市场的发展和股改后的中国股市将给中国和世界做出重大的贡献和深远的影响及是一项造福子孙后代的系统工程，我们不被短线投机客的思想所误导，坚持真理、坚持原则、坚持正确的投资理念、坚持正确的趋势分析、坚持我们看到的长线投资者尤其是机构投资者正在将资金有计划的流入到市场，我们看到的是那些看空中国股市的投机资金在流出，而且流入的资金是要大于流出的资金。一场决定中国资本市场和股市命运的战役已经拉开帷幕了，和一场以价值投资为主和以所谓的庄家资金推动型的投机为主的观念同时在证券市场展开了生死的决战，一场市场投资真理标准的决战，一场和旧的传统观念的生死决战同时打响了。 两种截然对立的思想和观念的决战也在和对投资者交流和宣讲的场合上同时展开了，投机客看到的是资金的外流、没有增量资金进场、将资本市场的历史性发展和股改称之一次弱势反弹而后股指再逐次的下台阶。因为他们来这个市场根本的目的就是故去庄家模式资金推动型的投机客，因此根本不看好股改后的中国股市，他们离不开每日的分时图，因为他们的模式就是短线和投机。他们宣讲的是对市场的扭曲和不负责任的严重误导，是对投资者和市场的伤害，也是造成市场非理性杀跌的推动者，许多投资者在他们的误导下在11月看空中国股市从而将股票几乎割在历史的地板价上，这样的例子太多了。我们有理由相信市场以后不需要来这么多他们这样的投机者。另一种人从历史和不同的阶段去看市场的本质和发生的真正的变化，去看综合和多个角度上去观察对未来中长期的影响，我们在11月—12月的和投资者交流和宣讲中贯穿着首先观察那些是内在价值被严重低估的，哪些是非常值得我们去投资的，若投资他们系统风险的系数还有多少，中长线的投资回报和价值是多少，它们的中长期的趋势如何，开始理性的去挖掘那些具有非常好的投资品种，在股指大跌或急跌时靠近1070 一带 买入那些具有好的投资价值的品种。两种不同的思想和理念而产生的行为确实两种截然不同的结果。那些踏空的和在历史地板上割肉的，我们建议重新反思自己、重新审视市场，未来我们有如何很好的在证券市场生存下来，用如何的思想和方式来累计我们的财富。在这次市场为什么做出了和市场相反的判断，如何避免历史的错误在我们身上再重演。思想那些影响我们落后了时