克鲁格曼：中国重商主义的宏观效果

我们知道，中国正在使用一种重商主义的政策：通过资本监管和ZF干预来保持人民币的持续疲软，导致这个国家贸易的盈余和资本输出，尽管这个国家原本很可能是资本的输入方。我们同样知道，或者应该知道，这也意味着一种“以邻为壑”的政策——或者，更准确地说，是一种“以除了自己外的所有人为壑”的政策——当世界大部分经济体处于流动性陷阱的时候。

然而，这个政策的影响有多大呢？这里给出一种粗略的估计。

我们首先从中国的贸易盈余开始。这个话题曾经一度由于世界贸易的萎缩而被压下，不过现在看来这个话题又要热起来了。IMF任职的Blanchard和Milesi-Ferretti以他们的个人身份，预测中国的经常性账户的盈余在2010-2014年期间将达到世界总产值的0.9个百分点。

你可以把这个看作是对世界其他经济体的净出口的一个负面“冲击”（从理论上讲，这种说法也不太正确——因为这个“冲击”拉低了世界其余经济体的GDP并因此降低了这些国家从中国的进口量，所以真正实现的贸易盈余额比这个“冲击”原本的量要少。不过这也只是一个很小的偏误）。

接着，这种负面冲击又可以看成是对ZF的商品服务支出造成的不利冲击。因此这里应该类似地存在一种乘数效应。而乘数的估计到处都有，不过大概都趋向于1.5左右。根据这个，我们把这种对世界GDP的负面影响大概看成是1.4个百分点。这个影响也不是很大——中国不是世界复苏的最主要的障碍——但起码，是重大的。

同时，如果我们认为美国也是这种负面影响的受害者，承担着一部分的份额，这样，再使用经验法则，即GDP的一个百分点约等于一百万份工作，那么我们大概可以估算出，由于中国的重商主义，美国将损失1.4万份工作。

原文载于NEW YORK TIMES网站的克鲁格曼的博客 December 31, 2009, 1:23 pm
原文题目：Macroeconomic effects of Chinese mercantilism
链接地址：
http://krugman.blogs.nytimes.com/2009/12/31/macroeconomic-effects-of-chinese-mercantilism/