利率风险管理——组合<br>
债券的利率风险管理应用案例：<br>
1）假设某养老基金每隔6个月需要向养老金受益人支付一笔资金,具体金额为:2000000美元、2200000美元、2500000元、320000美元、3700000美元、4300000美元、4700000美元和510000.美元。为了到期能够支付这些资金,该基金计划构建资产组合,目的是规避目前的利率风险。<br>
为此,该养老基金打算<br>
投资以下四种债券:(1)面值为1000美元的1年期国库券,年息票利率为0.9%:(2)面值为1000美元的2年期国库券,年息票利率为1.50%;(3)面值为1000美元的3年期<br>
国库券,年息票利率为1.90%;(4)面值为1000美元的4年期国库券,年息票利率为2.30%。这四种债券都是每年付息2次(每半年付息一次),所以它们到期总计支付利息<br>
次数分别为2次、4次、6次和8次。当前,四种债券的到期收益率均为174%。若能按期支付资金,且能有效规避利率风险,那么应养老基金应如何购买这些债券?<br>
2） 如果市场上有8种贴现债券，到期日间隔半年，恰好是从6个月到4年期。则该养老金可以如何购买债券？ 养老金是否遇到动态调整问题？