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2019-01-09
  玉米是我国产量最大的粮食品种,近年来产量、消费量均超过两亿吨。随着价格波动加大,产业链各类经营主体的避险需求大幅增加。期权作为一种重要的风险管理工具,在成熟衍生品市场中被广泛应用。
  市场各方普遍认为,上市玉米期权,将为相关产业企业提供更加精细化的风险管理工具、丰富的策略以及灵活的套保方式,更加有效满足玉米产业链上下游的现实需求,推动玉米产业的优化和转型升级。
  提供了“保险”新工具
  中国玉米网首席分析师冯利臣表示,市场化进程的不断推进使玉米种植者、贸易商、下游饲料养殖以及深加工企业都面临着更多挑战,玉米期权是原有期货工具的重要补充,将为相关产业主体提供重要的“保险”工具。相对于期货来说,期权买方在锁定风险的同时,还能保留获得收益的可能,最大可能的损失为权利金,可能获得的最大收益却不受限制,且期权买方无需缴纳保证金,可避免使用期货套保失效时追加保证金的风险,资金成本也相对较低。
  “从期权基本特征上看,买入期权非常适合国内玉米产业中参与衍生品市场经验不足、风险承受能力较差、资金力量薄弱的中小饲料、加工和贸易企业,助力产业链相关主体稳健经营。”他说。
  中粮生化风险控制部副总经理朱勇生告诉记者:“当前中国很多大型企业负责人是技术专家、实业家,对期货并不熟悉,但他们非常了解保险原理,对买入保险的模式也都认可。期权的特性类似保险,权利金相当于保险费,更易于他们理解和接受。”


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