2010为最后一次金融联考，参加的学校（按拼音字母排序）有16所：

北京航空航天大学、东南大学、复旦大学、湖南大学、暨南大学、江西财经大学、辽宁大学、南京大学、南开大学、山东大学、上海财经大学、苏州大学、厦门大学、浙江大学、浙江工商大学、中山大学。

以下为2010金融联考计算题真题：

二、计算题

1.某公司股票现在时刻的价格是每股10元，一个月之后每股将分得现金红利0.505元，市场无风险年收益率为12%。若以此股票为标的资产的远期合约交割价格为10.201元，还有2个月到期，则对多头方而言该远期合约的价值量是多少？若现在时刻交易双方重新签订以此股票为标的资产的远期合约，则新的远期合约理论价格又是多少？

2.假设一个垄断企业面对的需求曲线的需求价格弹性为常数e=-2，该垄断企业的成本函数为c(y)=2y。计算：(1)垄断企业确定的价格水平为多少？(2)为了增加社会福利，政府决定对企业的边际成本进行补贴，假设每单位边际成本的补贴率为s，那么政府应选择怎样的补贴率才能使该垄断企业生产出社会最优（使社会总福利达到最大）的产量水平？（提示：补贴后企业的成本函数为c(y)=(2-s)y）

3.假设无风险收益率为6%，市场组合的预期收益率为10%，某资产组合的β系数等于1.2。根据CAPM计算：(1)该资产组合的预期收益率等于多少？(2)假设某股票现价为20元，其β=0.8，预期该股票1年后将支付1元红利，期末除权价为22元。请问投资者应该看多还是应该看空该股票？

4.假设某经济存在如下关系：消费C=1400+0.8(Y-T)，税收T=ty=0.25Y，投资I=200-50r，政府购买支出G=200，货币需求Md/P=0.4Y-100r，名义货币供给Ms=900。试求:(1)总需求函数。（2）假设经济中的总供给函数为Y=3350+400P，求均衡收入、均衡价值和利率。(3)假设政府实行扩张性货币政策，供应量增加到1000，若价格水平保持不变，求均衡的收入和利率。

5.某公司在金融市场上用三种融资工具进行融资，已知该公司所得税税率为40%，且（1）该公司发行的5年期债券总市值500万元，息票率为7%，每半年支付一次，平价发行；（2）该公司目前有40万流通股股票，每股市价10元，预计年股息增长率为12%，刚支付股息0.4元/股（一年支付一次）；（3）该公司优先股总市值100万元，即使支付利息总额达10万元。

问：（1）该公司投资项目的必要报酬率为多少？

（2）某项目的β值为1.1，市场无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为8%，该公司是否应该进行这项投资？

6.一家美国公司向英国出口价值200万英镑的商品，一年后收到英镑资金，假定一年期美元利率为6.1% ，英镑为9% ，美元兑英镑即期汇率为$1.60/￡,一年期远期汇率为$1.50/￡，该公司应如何利用货币市场对其交易暴露进行保值？请用图表说明该公司的现金流状况。