中国时报20100129社论__别再让纳税人沦为银行人质

别再让纳税人沦为银行人质
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2010-01-29
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中国时报
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【本报讯】
http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-News/2007Cti-News-Content/0,4521,11051402+112010012900421,00.html

金融海啸以来，美国失业人口高达一千五百多万，失业率逾十％，欧巴马政府砸下数千亿元资金纾困大银行，业者却肆无忌惮发放高额红利，让民怨沸腾到了极点。欧巴马日前宣布了一项一九三○年代以来最大规模的金融改革法案，将限制大银行经营规模与业务范畴，誓言不再让纳税人沦为大银行的人质。这项改革为金融业投下了震撼弹，也使得华尔街金融股连日大跌。



　这是欧巴马在短短一周内第三次对华尔街的大银行开刀，他首先在十四日宣布对全美前五十大银行开征「金融危机责任费」，计划在未来十年内征收九百亿美元，把纳税人纾困的每一毛钱要回来；其次，指示成立一个独立的消费者金融保护局，专责保护金融消费者。廿一日则祭出「伏尔克法则」，这项由前联准会主席伏尔克所主导的金融改革，将限制吸收存款的商业银行进行自营商交易，也不得拥有或投资对冲基金、私募基金。此外，拟将单一银行保险存款占全美比例不得超过十％的规定，扩大到非保险存款，此举将对金融业的并购活动造成冲击。



　美国在一九二九年股市大崩盘，经济陷入大萧条，当时银行兼营证券业务被视为祸首，国会在一九三三年通过葛拉斯｜史帝格法案，严格限制商业银行与投资银行分业经营，这项法案直到一九九九年才废止。这次欧巴马推出「伏尔克法则」，被认为是新版的葛拉斯｜史帝格法案，将使金融业的经营模式产生极大变化。一般认为，欧巴马由于民意支持度跌落谷底，再加上民主党在麻州选举失利，迫使他对华尔街肥猫祭出铁腕，以挽救低迷的声望。



　「伏尔克法则」宣布后，普遍获得国际间的肯定，英格兰银行总裁、瑞士央行总裁、法国财长都表示支持。国际金融稳定委员会（ＦＳＢ）主席德拉吉表示，欧巴马的金融改革，增强国际间推动金改的动力。本周将在瑞士举行的世界经济论坛（ＷＥＦ）、下月初七大工业国财长会议、五月的二十国集团会议，都将以加强金融监理为重点。



　不过，对于欧巴马的金改法案，华尔街业者非常不以为然。去年刻意避开世界经济论坛的银行家们，许多人今年决定亲自出马并将利用这个论坛对各国决策官员与媒体们提出他们的诉求。



　华尔街分析师质疑，欧巴马的金改无助于防范新的金融危机，也无法改变银行「大到不能倒」的现况，假设某大型金融集团出售旗下私募基金与对冲基金，将来若发生金融危机，政府真的见死不救？分析师质疑，金融海啸的根源是华尔街发明了一系列有毒证券，然后销售给投资人，这个过程缺乏明确的监理，而伏尔克法则完全未触及这个棘手问题。不过，并非所有金融业者都反对这项方案，例如，前花旗集团董事长瑞德（John Reed）就表示支持。



　欧巴马的金融改革，未来必须面临两大挑战，首先，法案必须获得国会通过，民主党输掉麻州关键性一役，未来能否在参议院取得支持，仍是一大问号。其次，在全球化时代，欧巴马的金改要达到效果，必须取得各国政府的支持。各界对于这次参与世界经济论坛的领袖们是否能就国际金融监理，达成一致的共识，也不敢太乐观。



　从国际趋势来看，在失业率高涨之际，各国政府花大钱纾困大银行而这些大银行不顾社会观感大发红利的做法，已令纳税人怒不可遏。雄心勃勃的欧巴马则趁势推动金改，明确向纳税人喊话，宣示改革决心，希望挽回民心。反观台湾，金融海啸虽未直接对金融业造成太大的冲击，不过，无论哪一党执政，均坚定拥护大银行与财团的利益，也从来不敢让银行倒，纳税人一直是银行永远的人质，这个现象如果无法扭转，金融市场劣币逐良币恶性循环，成为台湾金融业进步的最大阻力。



　执政满周年的欧巴马在声望下挫之际，有魄力推动新一波金融改革，以力挽狂澜；执政即将满二周年的马总统，民意也跌落谷底，是否也有魄力从保障纳税人权益的立场出发，推动新一波金改？




美国总统欧巴马再度向华尔街银行业巨子宣战，廿一日在白宫宣布将推动国会立法，限缩大型银行的资产规模，并禁止或限制商业银行进行自营商交易（proprietary trading），挪用存户存款从事高风险的证券或衍生性金融商品投资。左后方为后方为联准会前主席、兼总统「经济复苏顾问委员会」主席伏尔克（Paul Volcker）。（美联社）