经济上能解释吗？

经济理论上没问题，有文献基础支撑

从回归模型本身而言，不显著的话建议剔除，因为该变量的“贡献小”却易引起共线性问题。从理论上，亦不好解释。其实在回归分析中不苛求每个变量都显著，但不显著也要找到背后的原因，使解释能让读者信服。建议从两个方面考虑：一是变量测量方法是否恰当；二是直接更换控制变量。祝好。

谢谢您的建议，唉，主要是这个经济变量的代理指标特别难找，好不容易找着一个，而且正好和解释变量能够显著，不知道能不能找到其他的控制变量...

加入过多的控制变量是肯定要以统计推断的有效性为代价的。经管专业论文关注的焦点之一是估计值的无偏性，而保证无偏性的普遍作法就是加入控制变量以尽可能最小化内生性问题引发的估计偏误，但这种作法肯定引发统计推断效率的下降。所以保证无偏性和提高统计推断的有效性实际上是一个两难问题，尽可能地满足某一面，另一面也会出现问题，如何实现两者间的平稳始终是建模当中所必须考虑的，这也是建模的艺术性所在。只要你所认为的”控制变量“并没有明显的导致内生性问题，那么可以不用从误差项当中提炼出来作为控制变量置于观测变量序列。上述解析也同样适用于当前文献对GMM一系列纠正内生性偏误方法的滥用。