房地产行业因其特殊的会计准则及行业特性，在衡量地产股估值方面，
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不同的估值方法存在不同的优点及缺陷，我们从剔除整体 A 股后的板
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块估值与行业 ROE 水平的对比，从另外一个角度，按照 PB 反映预期
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ROE 的变化来分析地产行业的估值。