公式


For example, if a call option for 100 shares has a strike price of $35 and the stock is trading at $50 a share than the call option has an intrinsic value of $15 share, or $1500. If the stock price is less than the strike price the call option has no intrinsic value.
http://www.investorwords.com/2587/intrinsic_value.html    当然，还有PUT OPTION


不好意思，我比较懒，不明白在说

非常感谢楼上各位...............

7# x烧

首先很感谢你, 你说的那个我明白了........INTRINSIC VALUE  OF CALL  就是等于 现行股票价格 减去 执行价格 (S -X)
但我现在还有个问题  就是  我们的题目没有给出   T PERIOD 之后的 股票价格 只有之前 起初的股票价格  但执行价格是在T PERIOD之后呀  那时候的 股票价格都不知道是多少呢 这该怎么求 IV 呢

题目是这样的  :   the price of a non dividend payong share is 45p and its return have a variance of 0.4 per year. the riskless interest rate is 6.5%
1. use the black scholes model to dtermine the value of a call option having an exercise price of 52p and 183 days expiry.
我已经把这CALL VALUE求出来了 5.89p
2 how much do the intrinsic and time values?
我觉得这里没有给出之后 183天之后的SHARE PRICE   可以用  起初的 股票价格 S - PV (X)=S - X/(1+R)^t 来计算吗  谢谢

看题意应该是说的Euro Option吧，
楼主理解的  S - PV (X)=S - X/(1+R)^t  应该是对的
但楼主确定你的Call求对了么？你按一年多少天算的？
看看我的结果：
1y=365d  ---  c = 3.1126
1y=360d  ---  c = 3.1534
1y=250d  ---  c = 4.3871

非常感谢楼上的热心解答...........
我是按366天算的, 我计算过程中有部分四舍五入了,最后我算的结果还是跟我之前的差不多...........
我也尝试另外的方法计算了,有结果跟楼上的差不多.....3.22....多
我想楼上是不是把VARIANCE 当VOLATIILITY处理的呢 ........
如果不是这样的  期望楼上的能够指出我可能错在哪个位......非常感谢.........

10# zeshao

11# M00108215

lz是对的，我确实错把variance当成volatility了，非常抱歉。

S	45
K	52
T	0.50
r	6.50%
σ	0.6325
d1 =	-0.0270
d2 =	-0.4742
N(d1) =	0.4892
N(d2) =	0.3177
N(-d1) =	0.5108
N(-d2) =	0.6823
c=	6.0245
p=	11.3617

非常感谢这些兄弟...........我拿我的答案对比你的答案之后.........发现导致这不一样的结果的原因就在于我们查表出来的N(d1)和N(d2)都不一样............我们就开了5小时金融衍生物课......老师连表都没给我们见过.......我这是自己在教材上看到的表......至于这个查表的方法   对否我暂时也不知道......因为我们都是等把作业交上去之后   出现错误了再更改............我是把d1=-0.0270  直接当做 -0.03查的表得到的是 0.4880  后面那个-0.4742 直接当-0.47 查的是(0.3192+0.3156)/2=0.3192     不知道我是表拿错了呢  还是这个方法是错误的  谢谢........   13# zeshao

14# M00108215

表应该没有错。因为你有四舍五入，所以结果是会有一点误差。
学学用excel来求BS Price吧，打个基础。
这方面用到excel的地方会很多。比如monte carlo simulation，implied volatility ......

15# zeshao    有机会我一定向你好好学习学习, 最近忙点, 学校作业多,交完作业就要开始准备考试,考完之后又要写论文了...........