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核心： 中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第89次发审委会议于2019年7月25日召开，现将会议审核情况公告如下：中国广核电力股份有限公司（首发）获通过。
2019年7月26日，证监会按法定程序核准，了以下企业的首发申请：中国广核电力股份有限公司。
目前，中国广核集团持有公司64.2%的股份，为公司的控股股东；国资委持有中国广核集团90%的股权，为公司的实际控制人。待此次股份发行后，中国广核集团持有公司股份的比例将下降至57.78%。
中广核电力已于2014年12月10日在香港联交所上市交易。本次发行A股股票并上市后，中广核电力将同时在上交所及香港联交所上市交易。
中广核电力从事以核电和其他清洁能源为主的开发、投资建设、经营和管理等。截至本招股说明书签署之日，国务院国资委、恒健投资分别持有中国广核集团90%和10%的股权。
财务数据显示，2016年至2018年，公司实现营业收入330.26亿元、456.33亿元、508.27亿元；净利润分别是91.19亿元、127.24亿元、136.81亿元。
招股说明书显示，公司拟在深交所上市，发行不超过50.5亿股，募集资金150亿元。
中间要经历很多步骤。证监会批文时间：发审委通过+30日，此期间内任何1天均可批文，但不能超过30日。
定增完成时间：证监会批文日+21日，此期间内任何1天均可完成，但不能超过21日。
定增完成时间从今天算还有48日，48日是最长时间，此期间内任何1天均可完成。
对于参与IPO的企业来说，原本以为只要通过发审委审核成功过会就能高枕无忧，坐等发行。但现实的答案是否定的，对于这部分企业来说，即使已经过会，但是批文却迟迟下不来，这难免会让这类企业担忧万一政策有变，上市之路恐将再次生变。
所谓“夜长梦多”，大概就是这样的道理。
从通过发审会到拿到IPO批文，IPO企业还有很多工作要去完成，例如会后事项审查、重大事项提示、封卷等工作。那么，这个拿到批文一般要多长时间呢？
过会到获取批文的平均时长为40多天
IPO过会到获取批文的平均时长为一个多月，最短的只需10天。
在今年上半年过会且获得批文的有40家企业，从过会到获取批文的平均时长为41天（一个多月），最长的100天（深圳欣锐科技），最短的10天（中源家居、江苏金融租赁）。
过半企业拿批文时间超过平均值（41天），有23家IPO企业，占比57.5%；低于平均值的有17家，占比42.5%。
然而，如今，证监会核准批文的节奏缓慢，基本维持在一周核准1-2家。
证监会核发IPO批文
2019年7月26日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：中国广核电力股份有限公司，安福县海能实业股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。
证监会审核通过到批文下发需要多久?
这里审核通过有两种情况，一是定增的审核，二是重组上市的审核，下面分别来看看。
一、定增：
1、时间：
三个月左右，最长是六个月!
鉴于定增条例规定，定增公司在证监会核准后，若该公司从核准算起6个月内未实施定增，则定增将被强制取消。属于利空。一般上市公司收到证监会的定增批文都是在上市公司定增被核准的3个月内收到。剩余三个月公司接洽定增人募集资金
2 定增对象：
发行对象有两种，一种是事先确定好了的对象，这种锁定期36个月，
另外一种是拿了批文后市场询价确定的，锁定期12个月。
前者的话，因为价格确定比较早，拿批文的时候过了大半年甚至超过1年，股价很可能倒挂了，倒是容易出现违约，一个比较有名的案例是苏宁2012年做的那次非公开，发行价12块多，市价7块多，新华保险就违约了。
所以一般当市价明显低于发行底价的时候，上市公司和保荐人都不急着实施增发，一是怕违约，二是难卖掉(或者说根本卖不掉)。
3 定增价格：
如果全部发行对象都是提前找好的定价是按照基准日前20个交易日股价均价的90%定价
二、上市
快的话2个月内换名上市,长的话必须经历10个月的等待,因为企业吸收合并,从通过证监会审核、准许合并,到正式拿到证监会合并批文,要经历存续公司变更登记、被吸收公司的申请注销登记、编制资产负债表及财产清单、实施债权人的保护程序、审批机关、海关和税务等机关核定、合并后公司住所地经济贸易主管部门和国家工商行管理总局(以下简称国家工商总局)授权的登记机关审批和登记、合并公司投资总额相应权限的审批、合并的公司向中华人民共和国对外贸易经济合作部(以下简称外经贸部)审批、合并或分立而解散原公司或新设异名公司,征求拟解散或拟设立公司上市的审批等等。
过程比较多，手续办理复杂，所以,不会有那么快的时间就可以得到批文。
第十八届发审委2019年第89次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会第十八届发行审核委员会2019年第89次发审委会议于2019年7月25日召开，现将会议审核情况公告如下：
一、审核结果
（一）安徽省交通建设股份有限公司（首发）获通过。
（二）中国广核电力股份有限公司（首发）获通过。
二、发审委会议提出询问的主要问题
（一）安徽省交通建设股份有限公司
1、发行人实际控制人控制的其他企业共130家，其中部分企业与发行人存在上下游业务。请发行人代表说明：（1）控股股东、实际控制人控制的其他企业与发行人是否存在相同或相似业务，对发行人业务的影响，是否存在影响发行人独立性的情形；（2）发行人转让祥源建设及远见园林的原因及商业合理性，祥源建设、远见园林与发行人是否构成同业竞争；（3）实际控制人及其控制的企业存在占用发行人资金的原因，发行人资金使用的审批手续，是否符合财务独立性的要求，是否会对本次发行造成实质性障碍；（4）祥源控股对发行人资金统一管理的具体运作模式，该模式是否符合贷款通则等相关规定，是否存在被处罚的风险，发行人内控制度能否有效防范关联方通过非经营性资金占用等方式侵占发行人利益；（5）发行人关联方与发行人主要客户和供应商是否存在资金往来，发行人实际控制人控制的其他企业是否存在为发行人承担成本费用等情形。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
2、发行人业务订单通过招投标、竞争性磋商及商务谈判方式取得，存在业务分包、劳务分包情形，报告期内不同项目毛利率差异较大。请发行人代表说明：（1）采用完工百分比法确认收入的业务类型、具体方式、完工进度的确认方法、后续调整情况；（2）建造合同采用成本法确定完工进度的合理性，同行业可比公司的相关情况，成本法与工作量法确认收入是否存在较大差异，合同总成本的具体预测方法，报告期内实际成本与预算成本的差异情况对收入确认的影响，合同预计总成本及时更新的内控措施及运行情况；（3）主要建造合同是否存在延期执行的情况，延期原因、延期时间及对发行人报告各期业绩的影响；（4）主要业务分包、劳务分包公司的基本情况，与发行人及其股东、董事、监事及高级管理人员是否存在关联关系或其他利害关系，业务分包、劳务分包业务是否与供应商设立时间、合作年限、经营规模、合作方式相匹配；（5）不同订单取得方式下收入占比，不同项目毛利率差异较大的原因及合理性，毛利率主要影响因素的变化情况；（6）发行人招投标的原则、标准、定价依据，不同项目招投标价格存在较大差异的原因及合理性，发行人招投标需要履行的内部程序；（7）阜阳颍淮生态园项目报告期各期毛利率远高于其他项目，滁淮定长段路面01标、合宁预构建项目毛利率为负的原因。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
3、发行人期末应收账款余额较高，账龄主要集中在一年以内，与期后累计收回金额不相匹配。请发行人代表说明：（1）发行人信用政策，应收账款余额较高的原因及合理性；（2）账龄计算依据，将超过一年账龄的质保金列示为一年以内应收账款的合理性，分类是否正确，与同行业是否一致，是否还存在其他类似情形，对发行人财务报告的影响；（3）应收账款期后回款情况，减值准备计提政策与同行业上市公司是否一致，减值准备是否充分。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
4、各报告期末，发行人存货余额中已完工未结算资产占比超过80%。请发行人代表：（1）结合施工结算流程和周期、期后结算情况及会计核算依据，说明各期末建造合同形成的资产金额是否准确，工程结算依据是否充分；（2）说明原材料的保管方式及领用程序，相关内控措施及有效性；（3）说明各报告期末，存货中已完工未结算主要项目发生的“累计发生成本”、“累计已确认毛利”和“已办理结算金额”，存货减值计提是否充分合理。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
5、发行人主营业务为公路、市政基础设施建设，业务规模相对较小，业务地域比较集中。请发行人代表：（1）结合行业发展趋势、主要竞争对手情况、募投资金投向等说明发行人的发展规划和战略；（2）结合经济形势、安徽省公路及市政基础设施建设规划、新增合同等情况，说明发行人是否对合肥市重点工程建设管理局、安徽省交通控股集团有限公司等主要客户存在重大依赖的情形；（3）说明主要业务地域集中、客户集中的原因，是否为行业惯例，发行人的核心竞争力，是否影响持续盈利能力。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。
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