2019.08.16 Day20
1. 腾讯公布二季报，游戏业务大放异彩，手游方面即使在新游戏低潮期,老游戏也能贡献稳定收入，微信QQ应用宝加上新增的媒体应用，对游戏的导流十分强大，三季度预期会更好；端游方面全年也有望做到同比持平；广告业务远低于预期，宏观经济，组织结构调整等多方面原因，非一朝一夕可解决；金融科技和企业服务有望为腾讯创造巨大收入；和快手的合作虽然仍在寻找最佳模式，但战略价值明确
2. 风险因素方面，游戏视频第三方支付面临监管方面的潜在风险，金融支付云计算人工智能领域面临巨大竞争，基础研究水平不突出导致潜在的业务和产品替代压力，战略投资存在减值可能
3. 广告收入的下一波增长，仍然需要依靠微信——只有微信，才具备最高的用户黏性、最完善的生态系统；只有微信，才拥有富余的潜在广告位；只有微信，才能在广告模式上做出创新
4. 随着小程序生态系统的成熟，大批品牌开设小程序网店，有赞、微盟等小程序服务商发展起来，从微信直接向商品导流的CPS模式终于走到了井喷前夜
5. 由于监管要求，腾讯不能从事表内金融业务，也难以取得境内银行、券商、基金公司的控股权；但是，腾讯仍然能对金融机构提供导流、风险管理等服务，创造巨大的附加值