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学习和投资心得：
传统指数与SmartBeta指数基金的不同：
（1）传统指数的市值加权指数是换手率最低的指数。因为这些指数成份股的权重都是基于（自由流通）市值，随着成份股股价上涨或者下跌，该成份股的权重会相应的上涨或者下跌。唯有在每半年一次成份股调整的时候，通常采取末位淘汰法，剔除的都是在成份股中市值最小的几个，加近的股票权重通常也不是非常大。所以，市值加权指数是换手率最低的指数，换手率最低代表交易成本最低（交易通常会有佣金与印花税）。
（2）SmartBeta编制方法是非(单一）市值加权的，所以换手率比传统指数的高。例如很多指数基于质量、价值、成长、低波因子，这些都是非市值加权的。在平时：如果成份股的股价上涨或者下跌，导致成份的权重偏离指数给他们设置的权重，如果需要调整就需要进行交易。在每半年一次的成份股调整的时候，股价替换或者调出的都不是权重最小的那几个成份股，所以换手率相比传统指数不低。
（3）超额收益是否可以覆盖交易成本，任何交易都是有成本的，如果某个“SmartBeta”策略是聪明的至少它的调仓的产生的超额收益可以覆盖交易成本。另外一个角度，不可能所有“SmartBeta”策略都可以超越传统指数，或者说未来所有“SmartBeta”策略的平均收益一定是低于超越传统指数。另外，“SmartBeta”策略指数的管理费通常高于传统指数基金，还要其他托管费、基金交易股票的佣金都是问题。首先我们不能让“SmartBeta”成为我们支付基金公司产品创新的溢价。当然如果“SmartBeta”的产品也是0.15%管理费这个是不反对的。此外，我们还要回忆以下之前几年火热的大数据指数（基本每月都调仓成本不低）到底超越传统指数没有。
综上所述，所以投资SmartBeta指数型基金时，还是不能只看到SB基金的优点，同时也要全面考虑基金的收益、超越传统指数基金的策略、基金收费的费率、长期投资的可持续性等。