1、政策监管环境发行人所处行业受国家政策限制或国际贸易条件影响存在重大不利变化风险。往大了说比如金融危机、贸易壁垒、中美关系等。往小了说，比如一剧两星、两票制、淘汰落后产能等国家出台的产业调整政策。2、行业趋势变化①关注行业是否符合发展趋势，是否出现周期性衰退、产能过剩、市场容量骤减、增长停滞等重大不利情形；②关注是否存在行业准入门槛低、竞争者大幅增加、竞争格局发生变化等情形，相比竞争者发行人在技术、资金、规模效应等方面不具有明显优势；③关注上下游供求关系发生重大变化导致原材料釆购价格或产品售价出现重大不利变化；④关注市场规律或消费者习惯发生重大变化，比如智能手机的爆发、移动媒体的发展、人工智能对某些行业的影响等；⑤关注由于工艺过时、产品落后、技术更迭、研发失败等原因导致市场占有率持续下降、重要资产或主要生产线出现重大减值风险、主要业务停滞或萎缩（市场占比、销售价格、销售毛利率、合同条款等）。产经营模式①关注商业模式简单清晰，是否能够明确界定企业的盈利来源、盈利水平以及盈利能力的保证措施；②关注经营模式发生变化（直销和经销、零售和批发、境外和境内、大客户和小客户）对发行人的影响；③关注产品结构发生变化（产品种类更新、新增业务、其他业务收入、产品销售价格变化等）对发行人的影响；④关注生产经营是否存在重大缺陷，比如没有资质或者超越资质运营的问题、合同取得存在一些违规行为或者灰色地带的问题，甚至涉及一些违规或者犯罪的情形等；⑤关注产品销售区域存在重大限制，异地扩张能力有限；⑥关注重大影响的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术存在重大纠纷或诉讼；⑦关注是否对客户或供应商存在重大依赖，是否存在潜在同业竞争和重大关联交易的情形；⑧关注是否对一些新增客户或者异常订单存在重大依赖或者存在合理性疑问。⑨发行人重要客户本身发生重大不利变化（比如合并、破产等），进而对发行人业务的稳定性和持续性产生重大不利影响。、核心财务数据①发行人因业务转型的负面影响导致营业收入、毛利率、成本费用及盈利水平出现重大不利变化，且最近一期经营业绩尚未出现明显好转趋势；②发行人多项业务数据和财务指标呈现恶化趋势，短期内没有好转迹象。5、其他一些因素①典型不符合商业逻辑的一些订单和合作；②是否是项目型公司，比如某个影视公司拍了一个电影拿到全国票房冠军；③企业老板是否还控制其他公司并经营其他产业，是否全身心投入企业的经营。