众所周知，为了调控宏观经济发展，遏制信贷过快增长，央行近期已经连续两次上调了存款准备金率。我们不禁有个疑问，为何不加息呢，加息的效果不是更加明显吗？先抛却加息的措施刚性太大、影响太深等一系列原因，单纯从近期的热点问题——人民币升值上来理解。我们知道，国与国（地区）间的利率不同会导致一个无风险套利的情况，目前中美两国的利率差处在一个动态平衡的范围。但是如果央行一旦加息，那么中美两国的利率差将加大，到时必有大量热钱流入，导致人民币需求增大，人民币升值压力陡升，所以，在人民币没有升值前，中国应该不会加息。欢迎各位讨论和指正。