股票的收益率就是（Pt+1 - Pt）/Pt ,分别是t+1年的股价和t年的股价，你也可以用ln(Pt+1/Pt)。非常早期的研究会用年度数据，后来都是月度，周度，日度，甚至高频数据；计算方法仍然是这个公式。股票收益率的影响因素是资产定价的核心问题，作为一个综述，可以看FAMA拿诺奖的时候的演讲，整理后发表在AER，理论实证和思想都有; 实证层面，FAMA French 1993这个三因子模型绕不开，此后也发现了超过100种可能影响收益率的因素，可以看UCLA的A Subra 对这些常见因子的检验；近些年华人大牛ZHANGLU也有一篇Q factor 非常有名，和FAMA FRENCH 5 factor 构成了竞争关系，也非常推荐。

t年的股价怎么算呢？具体数据在什么数据库中可以找到？

你在wind ，国泰安，RESSET等数据库都能下载到数据，通常都会给你每个交易日的收盘价。这个就是股价。至于你希望用日数据，周数据，还是月或者年度数据就都随你自己的研究问题而定。以周数据为例，上周五的收盘价，就可以当作那一周的股价数据。你想算下周的数据，就用下周五的收盘价当作p t+1,这周的当作pt 计算

楼主，能问一下你这个指标最后是怎么计算的吗？我论文要用到投资效率，有这个数要算，还没找到怎么计算，能告诉我一下吗？球球了

国泰安的找到了，我在别的帖子上传了，这里不让再传一次了。给一个网址吧。
https://elksslgtadata.casb.nju.e ... c400.pdf&fname=股票市场交易%20数据库说明书