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论坛 金融投资论坛 六区 金融学(理论版)
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2006-03-17
<P>标准的crra效用函数,u(c)=[c^(1-β)-1]/(1-β)</P>
<P>这里的β是风险厌恶系数,如果估算出来是负值,有没有好的解释?</P>
<P>望各位高手赐教。</P>
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2006-3-17 12:14:00

β反映消费者的耐心程度

只能在【0~1】之间选择,β越大耐心程度越高,就会把越多的钱投入投资,理性人是不会把这个整成负的的 呵呵

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2006-3-17 13:16:00

楼上误会了,这个β是风险厌恶系数,不是主观折现因子的β。

本来应该用伽马表示更合常理,不过我用紫光输入,打伽马不知道怎么打出字母来。

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2006-3-17 16:02:00

用什么数据做的估计?

不是模型有问题就是估计方法有问题。

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2006-3-17 18:44:00

肯定是有问题,不过做出来一个负值,得想个办法解释吧。

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2006-3-19 10:53:00
以下是引用sym306在2006-3-17 12:14:00的发言:

β反映消费者的耐心程度

只能在【0~1】之间选择,β越大耐心程度越高,就会把越多的钱投入投资,理性人是不会把这个整成负的的 呵呵

gamma可以大于1。大于0就可以。

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