他认为，由于全球范围内的货币和财政刺激措施，美国和全球经济未来三年内将会避免下滑局面，但增长不足以将美国通胀率持续提高至2%以上，也无法使美联储在2028年之前有任何加息机会。美联储上一次加息是在2018年12月。他说，从长远来看，通胀将受到人口、科技和全球化的约束，与这些力量对日本和欧洲的影响类似。