托尔明知山有虎
还让客户爬




【经济日报╱编译
庄雅婷】

2010.04.19 03:57 am




次级房贷市场2007年开始瓦解时，高盛集团恶棍交易员托尔（Fabrice Tourre）沾沾自喜地形容自己「是唯一可能的幸存者」。讽刺的是，他却成为美国证管会（SEC）控告高盛诈欺一案中，唯一被点名起诉的人。

SEC在起诉书中，指控这名现年31岁的法国籍交易员，尽管已预见房贷市场即将爆发危机，仍误导投资人购买抵押担保证券（MBS）。这些交易可追溯到2007年，当时托尔是高盛纽约总部结构商品交易部门的副总裁。他在给同事的信中写道：「整个体系的杠杆愈来愈高，建筑物随时都会倒塌。」

然而，高盛内部没有人把托尔视为恶棍交易员。根据SEC，高盛的房贷资本委员会批准了交易申请。

该委员成员包含资深管理阶层，显示职位比托尔高的人士也涉入其中。

在同事眼中，擅长从事放空交易的托尔有种傻气的幽默感。2007年房市蓬勃发展之际，他一跃成为纽约办公室行情炙手可热的交易员。当时高盛房贷部门拥有400名员工，每年靠作空高风险房贷证券赚进大把钞票。

托尔的学历背景或许能解释日后在金融交易部门大放异彩的原因。他从小就念名校，2000年毕业于巴黎中央理工学院数学系，隔年又在美国史丹佛大学取得作业研究（operation research）硕士。

2001年7月托尔加入高盛，在房贷市场交投热络期间，凭着所学把高风险房贷证券包装成名为「珠算」（Abacus）的金融商品，并成功兜售给法人投资机构，之后仕途扶摇直上。

由于表现杰出，他2007年赚进超过200万美元的年薪，后来转调伦敦分公司担任执行董事。

SEC在起诉书中指称，托尔要为这类金融产品的结构和行销负起大部分责任，他明知房市濒临瓦解，仍协助进行交易。

托尔日前受访时，拒绝对SEC的控诉发表评论。高盛则在声明中表示，投资「珠算」导致公司亏损9,000万美元，远超过经手相关交易所赚的1,500万美元手续费。高盛并强调，事前都有向客户「广泛揭露」房贷证券蕴藏的风险。

（综合外电）


【2010/04/19 经济日报】