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2010-05-08
投资者卖出一张7月到期执行价格为15000点的恒指看涨期权,权利金为500点,同时又以300点的权利金卖出一张7月到期,执行价位15000点的看跌期权,当恒指为()时可以获得最大盈利
A15800
B15000
C14200
D15200

这题是期货基础习题集第9章倒数第三题,为什么答案是B,这个应该是亏损最大的,因为成本为500+300,应该大于15000或者小于15000,800点上才会有盈利,请问各位有什么见解?是不是题目出错了?

还有一题,投资者在5月份已5.5美元盎司的权利金买入一张执行价格为430美元盎司的6月黄金看跌期权,又以4.5美元盎司的权利金卖出一张执行价格为430美元盎司的6月看涨期权,再以市场价格428.5美元盎司买进一张6月份美金期货合约,合约到期时候投资者净收益为()
A1.5美元盎司
B2.5
C1
D0.5

这题怎么算,小弟实在不会,请各位大牛解惑
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2010-5-8 22:24:55
第1题是投资者卖出恒指看涨和看跌期权,应该是获得权利金500+300,而不是付出成本。
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2010-5-8 22:27:40
2# yin_273

对对,我发现了,谢谢啦,那下面那题呢?
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2010-5-8 22:41:25
第2题,看跌期权到期总支付=max(430-ST,0)-5.5,看涨期权到期总支付=-max(ST-430,0)+4.5,不管ST怎么变化,两者加起来的总支付是:430-ST-1,对冲期货合约发生的损益为:ST-428.5;因此到期日三份合约的总收益为:430-ST-1+ST-428.5=0.5。
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2010-5-8 22:46:19
4# yin_273

many many  thanks
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