一、某种股票的β值为1.5，市场平均收益率为10%，无风险资产收益率为5%。（1）按照CAPM，这种股票的预期收益率应达多少（2）如果预计这种股票未来价格将为100元，目前的市场价格应是多少
二、假定树木随时间推移而生长的函数为X=X（t），市场年利率为i，单位木材的市场价格为P，试推导砍伐树木最佳时间的必要条件。
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第一题:
(1)该股票的风险溢价为:10%-5%=5%
按照CAPM模型: 预期收益率=无风险资产收益率+β*风险溢价
预期收益率为:5%+1.5*5%=12.5%
(2)是否没有考虑股票红利?,否则,假定现在价格为P,则有
100-P/P=12.5%,
解得:88.89.
dx*p=x*i
移项化为微分即得
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