在读过stephen penman的financial accounting analysis and security evaluation，以及关于估值模型探讨的paper后，发现我国的券商内部所用的模型还是可比倍数和FCFF，可比倍数模型的应用面较小，主要是应用于IPO或者M&A。而FCFF模型中涉及的不确定变量较多，而绝大多数paper都比较推崇RIM，但是好像券商基本不用，考虑到这一模型并没有应用上的瓶颈，而且估值较为准确。那为啥券商没有人去用呢，很是疑惑？