政府政策的动态一致性指的是，一个政策不仅在制定阶段应该是最优的(至少从政府的角度看)，而且在制定之后的执行阶段也应该最优的。如果一个政策只是在制定阶段是最优的，而在执行阶段并不是最优的，这个政策就是动态不一致的。这是因为政府并没有积极性来真正实施这项政策，自然公众也就不会相信这项政策。

基德兰德和普雷斯科特的模型里，政府关心的不仅是通货膨胀的问题，而且还有失业的问题。通常，人们预期之外的通货膨胀能在短期内刺激厂商增大投资，从而使产出增加，就业增加。政府控制货币的发行，而货币增长通常是通货膨胀的关键因素，因而政府就可能通过控制货币发行，将通货膨胀控制在较低的水平。因此，尽管政府并不喜欢通货膨胀，但如果预期通货膨胀较低，从而额外通货膨胀的边际成本较低，则政府就有激励采取扩张性货币政策以将产出暂时推至正常水平以上，从而降低失业率。如果政府这样做，可以达到上述目的，政府会容忍某种程度的通货膨胀。因此，在公众预期通货膨胀较低的情况下，政府会事先承诺执行低通货膨胀政策。但如果公众知道政府有这个激励，那就意味着公众实际并不会预期通货膨胀较低。最终结果是政府采取相机抉择政策未使产量增加，却导致了更高的通货膨胀。这个现象以前仅仅被认为是政策失灵，而动态一致性的工作对这些问题提供了共同解释。

　　为什么政府不按照事先承诺去执行较低的通货膨胀的政策？那是因为政府食言，愚弄公众，执行较高的通货膨胀水平所得到的收益，比政府执行事先承诺的低通货膨胀的收益要高，因此，政府没有积极性兑现自己的承诺。

　　根据产出与通货膨胀在短期内的交替关系，只有当实际发生的通货膨胀比原先公众预期的通货膨胀水平“意外”地高出一部分，公众即私人部门才会采取扩大产出的手段，如调整投资、工资和价格，即只有未被预期到的通货膨胀才会影响实际产出。由于公众是理性的，他们会预料到政府的这种行为，从而改变原来的预期，上调预期通货膨胀的水平，使政府的计划落空。

　　政府由于无法使公众相信低通货膨胀率而自受其苦，可以说是“聪明反被聪明误”。如果公众记住政府的每一次事先承诺和货币政策执行效果，并对其每一次政策失误和未守信采取某种形式的事后对抗，则即使通过通胀手段可以增加就业，货币当局必须面对违反原有承诺的后果。事后对抗所造成的成本可以大到抵销增加就业的收益。