本周全球市场在一片低迷的数据之中看到一丝希望，中国4月出口意外转为上升，财新服务业和综合PMI继续回稳。“五一”小长假期间，中国的消费呈现回暖态势。此外美国、澳洲以及欧洲部分国家都计划逐步解除或放宽疫情封锁措施，给经济注入些许活力。

但中美关于病毒起源的口水战波及两国关系，特朗普扬言考虑对中国采取报复措施。他说将在一到两周后报告中国是否正在履行第一阶段贸易协议规定的义务，并威胁终止贸易协议。

美国4月非农就业岗位令人震惊地锐减2,050万个，创自大萧条以来最大降幅，凸显新冠病毒大流行给经济和人类造成的悲剧。美国劳工部发布的备受关注的月度就业报告还显示，4月失业率飙升至14.7%，刷新了1982年11月触及的10.8%的二战后最高纪录。

贸易风险加上美国、欧洲的低迷经济数据，提振美元和日圆上涨。好在周五中美贸易官员通电话，强调加强在经济和公共卫生方面的配合，安抚了市场的不安情绪。

欧洲方面，德国宪法法院裁定欧洲央行购债违宪，危及到该行庞大的经济刺激计划，打击了市场人气并拖累欧元下跌。但欧洲央行总裁拉加德表态，不会被这一裁决吓住。

下周中国将公布4月CPI、PPI、工业生产、社会消费品零售总额以及固定资产投资等一大批数据。美国将公布4月CPI、PPI、工业生产等数据，英国、德国、欧元区和香港将有GDP公布。这些数据将为了解疫情对经济造成的影响提供更全面的线索。

**病毒源头口水战损及中美关系**

美国总统特朗普及国务卿蓬佩奥本周接连就疫情问题攻击中国，并将问题扩大至经济和贸易关系方面。

这使得中美关系再度紧绷，加剧市场担忧，造成股市及油价下挫，美元则走高。

野村证券亚太区股票研究联席主管Jim McCafferty说：“特朗普正在寻求连任......” 他认为此举很像1980年代时任美国总统里根的“痛击日本”政策。

此外本周德、法等欧元区主要国家公布的PMI数据非常惨淡，给予美元提振。

周五中美高层谈判官员通电话，同意加强宏观经济和公共卫生合作，缓解市场情绪。而且美国货币市场预期明年可能出现负利率，给美元施压，一些交易商在非农数据公布前卖出美元锁定获利，打击美元走软。

“每个人都知道情况会很糟糕，人们都在关注经济复苏的步伐，”三井住友信托银行市场策略师Ayako Se ra表示。

除全球大规模货币宽松之外，随着欧洲部分国家和美国部分地区放松经济活动限制，经济将趋正常化的希望支撑人气。

**中美高层通话，人民币持稳**

人民币兑美元即期周五随中间价明显上行，盘中短暂升破7.07元关口，创逾一周新高。

交易员称，美元指数跌回100关口，风险偏好略有回升，助升人民币，而中美高层通电话讨论第一阶段贸易协议执行情况基本在预期之内，人民币汇价随即小升。

“中美高层通话应该没有什么超出意外的信息，市场也基本已反应，”一中资行交易员称，“不过特朗普行为没什么逻辑，前脚通话后脚就撕毁协议也不是没可能。”

他们也指出，美国疫情仍在蔓延，且大选连任压力上升，特朗普有撕毁协议的可能性。最近需重点关注特朗普会否有实质性政策出手，在此之前人民币仍大概率维持区间宽幅震荡，明显升贬的可能性仍较小。

另一外资行交易员认为，目前美国还没有出实际的举措，人民币也暂时不会有方向。

建银亚洲最新观点称，由于海外特别是美国疫情仍未有效控制，且今年是美国大选年，中美贸易战重燃可能性较大，这将对人民币长期走势带来不小压力，但当下人民币大概率仍会延续此前波动区间。