物价上涨,就是中国的东西贵,这样美国人就把本国的商品卖到中国,就是我们的进口增加了
这时候,如果中国央行还维持既定的汇率,就要用美元储备支付进口,我们的外汇储备就下降了
这样虽然中国的物价膨胀,但是由于我们动用了外汇储备,外面的东西来了,实际等于说我们抑制了通货膨胀
但是这样情况只有在中国,因为如果是自由汇率的香港,那么物价膨胀,美国人卖给你的东西,你得支付美元给人家,但是香港政府是不会动用外汇的,实际上是用他的港币去买美元,因为港币发行多了,港币当然就贬值了,这给出去的港币,最终美国人会变成现货带走,一来一去,香港的东西还是那么多,也就是说在自由汇率下,物价上涨对进出口是没有最后的影响的