日本政府是否干预匯市，要看美国的脸色！彭博通讯社昨引述3名日本官员称，日本干预匯市恐遭美国反对，暗示日本无法靠沽日圆这一招遏抑日圆升势。日本1980年代在美国软硬兼施下，错误地同意《广场协议》(Plaza Accord)，令日圆失控暴升，换来过去20年的经济泡沫爆破噩梦，但到今天日本仍法无法摆脱美国这个紧箍咒，不能為自己的利益，挺直腰板向美国说不。全球发达国在金融海啸后元气大伤，彭博指出，各国都想靠降低本国币值来提高竞争力、刺激出口，这令日本难靠单独干预来改变日圆走势。而日圆兑美元匯价高企，正合美国心意——美国总统奥巴马提出要在未来5年，让美国出口翻倍，哪有希望美元升值之理？
发达国过去曾靠联合干预匯市达到目标，例如1995年压低美元及在2000年托起欧元，但更多时候，各发达国利益并非那麼一致，日本在25年前便吃了美国一次大亏，迄今元气未復。1980年代美国贸赤不断扩大，其中对日本的贸易逆差佔总体逾五成，日本还成了美国最大债权国，令二战后一直扶植日本执政自民党的美国感到忧心。于是，美国以美元币值过高而导致巨额贸易逆差為由，硬要日圆升值以拯救美国经济，促成1985年的《广场协议》。
《广场协议》衝击至今未癒
协议让美元「有序贬值」，结果日圆兑美元由当时的1美元兑250日圆水平，到1987年升至最多120水平，令日本出口大受打击，并引发疯狂资產泡沫，日本经济在泡沬爆破后一蹶不振，持续至今。
日本民主党去年取代自民党上台后，摆出对美国说不的姿态，然而鳩山由纪夫因在冲绳基地搬迁上得罪美国人而被迫落台，新首相菅直人改採对美国较妥协的态度。虽然向来主张对美国硬起来的小泽一郎，站出来挑战菅直人党魁及首相地位，并公开呼吁政府拋售日圆干预，但小泽民望低落，指望日本会换上新首相、大举干预匯市，机会还是低了一点。