金融创新使得货币需求和货币乘数变得更加不稳定，但在一个较长时期内货币当局还是能相当准确地确定货币供应目标的，因此技术上的原因不是最主要的。

相对而言，利率目标制可以针对经济中的结构性失衡采取差别性的政策，属于凯恩斯的相机抉择的政策工具，对于刺激经济增长有着较好的效果。

然而，在一个通货膨胀较高的环境下，名义利率目标制却有加剧通货膨胀的倾向，确定一个稳定的货币供应量更有利于抑制通货膨胀。

“利率走廊”的调控模式赖以发挥作用的基本条件有:

（1）理性的追求利润最大化的市场主体
在利率走廊调控模式所设定的制度框架中，商业银行追求利润最大化的理性行为，是保证其正常发挥作用的重要微观基础。因为，一项基于市场经济运行机制的制度设计，只有同样具有市场化特征的经济主体的行为，才能保证其充分发挥作用。利率走廊中存、贷款工具所设定的成本收益激励是这一调控模式发挥作用的主要途径之一，正是这种利益诱导机制使得商业银行追求利润最大化的行为成为稳定市场利率的保证；换而言之，如果市场主体的行为是非理性的，则这种利益诱导机制将无法发挥其引导作用，从而也无法保证市场主体的逐利行为会有利于中央银行的政策目标实现。
（2）处于完全竞争状态同业拆借市场
利率走廊调控模式要求同业拆借市场基本处于完全竞争状态，代表性商业银行不具有市场力且具有风险中立特性。因为，具有市场垄断地位商业银行可以利用经济或者其他手段构筑市场壁垒，操纵和控制市场经济流向，影响金融资源优化配置程度；另外，若具有垄断地位的商业银行不具有风险中立性质，也将极大地扭曲利率均衡结果。
（3） 零准备金制度
取消法定准备金要求，而让商业银行自主决定其储备持有行为，这是利率走廊调控模式发挥作用所需要的一项重要制度条件。因为随着经济金融环境的变化，存款准备金很难被用于微调储备市场，甚至于在很长一段时间内，法定准备金制度根本没有发挥抑制信贷扩张的作用（盛松成，现代货币供给理论与实践北京中国金融出版社1994 P15 180）
（4）实时全额电子清算系统（Real-time Gross Settlement Systems）
实时全额电子清算系统（RTGSS ）是中央银行采用利率走廊调控市场利率的重要技术保证，因为稳定市场利率需要中央银行能够精确预测并掌握市场上储备资金的供需状况，为此，中央银行必须强制金融机构在央行开设清算账户，而且规定金融机构之间所有的交易都必须通过统一的支付清算系统进行，也就是说，利率走廊对市场拆借利率的调控，需要以建立一个在中央银行控制下的全国统一的清算系统为前提，而先进的电子清算系统会保证中央银行和金融机构能够实时准确地了解清算账户的详细状况。
（5）政策信誉及透明度高的中央银行
一个政策透明度高并具有良好信誉度的中央银行，是货币政策操作效果的重要保证，在利率走廊调控模式下，引导公众预期是稳定市场利率的重要渠道之一。为此，中央银行需要增加货币政策的透明度、连续性及可信性，这样才能保证市场正确地理解货币当局的政策意图，并使得公众预期向有利于实现政策目标的方向发展，从而达到平抑市场利率波动的目的。

当然，以上所提到的只是影响利率走廊作用效果的最主要的几个因素。这些内容并不能涵盖这一调控框架所赖以发挥作用的全部条件，比如，规范成熟的货币市场和完善的利率期限结构等也都会或多或少地影响到利率走廊的作用发挥。这一模式多为实行通货膨胀目标制的国家所采用.