利率高的国家远期汇率必定贴水，利率低的国家远期汇率必定升水。简单来说，资金都会从利率低的国家流到利率高的国家，同时为了规避汇率风险，会抛出远期的高利率国家的货币，导致高利率国家远期利率贴水。低利率国家同理～（仅仅是直观的理解，要看详细的解说，建议你看一下，利率平价理论方面的书。）

那同即期汇率有什么关系？

货币的升值贬值与汇率的升贴水是两个概念，货币的升值与贬值指的是不同时间点上的即期汇率的比较，也就是说比较e1和e2，汇率的升贴水是同一个时间点上即期汇率与远期汇率的比较，也就是e，f之间的比较。特别的，我们称远期汇率交割日的即期汇率e2为e(f)。
举个例子，2010年1月1日RMB对美元汇率是e1=6.28：1，到了7月1号变成了e2=6.25：1，则RMB在此期间升值了。而如果2010年1月1日的1年期远期汇率为f=6.22：1，则2010年1月1日的远期汇率相对于即期汇率处于升水状态，该远期汇率的交割日是2011年1月1日，该日尚未到来，该日的即期汇率e(f)我们尚不知道，如果e(f)大于6.28：1，则RBM贬值了，反之则升值了。
我以前的回答，供你参考。
即期汇率反映的是即期的外汇供需平衡价格，远期汇率反映的是人们对未来外汇走势的看法。