在这个事件中,塞翁骑马摔断了腿,但随后战争爆发了.由于塞翁腿断了的原因没有去上战场.

晚生认为:马,时间,机会成本都是骑马的成本,但就此事而言,成本还包括摔断了腿.(因为在这里讨论的是"塞翁失马",也就是假定在那个特定的时间和地点,塞翁骑马时100%会摔断腿.)而摔断腿会给他带来极大的不便,因此,摔断腿(也就是"失马")的负效用大大高于骑马带给他的效用,换句话说,成本大大高于收入(亏损惨重),这就是"祸".由于断了腿的塞翁没有任何战斗能力,因此逃过了战争带来的死亡(假定在战争中死亡的几率极大,不过这也是事实).在这个地方,断腿是避免可能死亡的成本,可以说是大大的赚了(避免死亡的效用远远高于断腿的负效用).而其他人避免死亡的成本就是拼命杀敌,成本和收入差不多,利润极小.他的利润大,这就是"福".

但是,在这里,塞翁以摔断腿为成本去换取避开战争中可能的死亡是承担了极大的风险的(因为战争的爆发和他摔断腿同时发生的几率相当低).事实上,塞翁承担的这个风险也可以说是一个机会成本(避开战争的同时也放弃了自由行动的能力),而且这个机会成本也是很大的.所以,骑马+避免在战争中可能死亡=骑马的机会成本+以摔断腿避免在战争中可能的死亡的机会成本(注:生命是没有无限价值的,也就是说避免死亡不能带给塞翁无限大的效用).在这里我们可以很清楚的看到塞翁在这件事中并没有占到什么便宜.同样,去当兵的那些人的等号左右也是相等的.

因此,晚生认为"塞翁失马"后,即没有"福",也没有"祸",所以"塞翁失马,焉知祸福"是错误的.塞翁失马后是即不可能得到福,又不可能得到祸.