软件与服务行业:五年科技牛市即将启幕计算机行业 研究机构：国金证券 分析师： 陈运红，程兵 撰写日期：2010年10月19日 字体[ 大 中 小 ] 阅读全文： 15页 | 1795KB 基本结论 五年科技牛市刚刚启动。未来五年(2011-2016年即十二五期间)将是国家持续加大科技基础设施投入、深化行业应用的重点投入期,同时也是不断完善科技消费的监管体制、引导产业健康发展的鼓励政策、建立公平有序的市场竞争环境的体制完善期,未来五年我国信息化的重点是持续加大科技设施投入、增强科技出口内需化的能力、引导和鼓励科技消费的发展空间。 战略新兴产业将成为支柱产业。2010年10月18日,国务院出台《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,会议指出,战略性新兴产业是引导未来经济社会发展的重要力量,相关产业应快速发展,占国民生产总值占比将从2015年的8%上升到2020年15%。战略性新兴产业主要包括:节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车七大产业,其中新一代信息技术的表述和位置提前。 年底新18号文后的地方配套刺激政策将是最大看点。我们预计新18号文增值税退税力度可能会进一步加大,不排除进一步减免软件产品增值税的可能性,但是地方配套刺激政策会在产业发展趋势上,更多的方面对软件企业给予支持。受益领域上从原有的软件、系统集成领域推进到软件服务、云计算、互联网数字内容、服务外包、电子商务等新的业态。 软件行业将整体长期受益。原来18号文推出的十年中,我国软件产业收入从2000年的593亿元,猛增到2009年的9513亿元,是2000年的16倍。 2009年软件出口额196亿美金,是2000年的49倍,我们认为新十八号文随着新政策出台,新的税收政策以及财政支出,软件行业将维持长期高速成长,是行业整体机会,对于新增长领域公司是长期利好。 新一代信息技术空间广阔。新一代信息技术涉及3G、地球空间信息产业(3S)、三网融合、物联网和信息安全、云计算等,这几大领域未来在中国将都是千亿级别的市场,行业带动效应达到万亿。战略信息产业通过数字化、信息化、智能化加速其他战略新型产业成长进程。 投资逻辑 从软件行业来看,随着云计算、物联网、地理信息、信息安全等产业将成市场趋势,我们认为新股,新方向是未来发展的重点。而蓝筹股将利好于政策以及地方配套。随着未来行业会走向分化以及供给的增加,没有业绩的股票将出现长期低迷的状态。 投资策略来看:行业受益战略性新兴产业政策出台,软件超跌反弹机会。 我们重点推荐:第一梯队顺网科技、华胜天成、中国软件;第二梯队:广联达、川大智胜、四维图新;信息安全投资重点:卫士通、启明星辰。