比如：站在T0的今天来估值， T1期的股利估值时，对应的无风险利率选1年期国债利率，T2期的股利估值时，对应的无风险利率选2年期的国债利率，类推，。

从逻辑上感觉这样分别选取对应时长的无风险利率更合适。

就像对期权的估值，BS模型就要求，无风险利率要选取对应的期权有效期对应特定时长的无风险利率。（虽然这是因为期权是用复制组合的逻辑在计算期权的价值。）

请教大家！谢谢指教！