sangxiao830 发表于 2010-11-11 11:16
解答：
1.、不可简单理解成npt从0变为1，实际税率平均增加为β1。npt本身是个二分变量，取值只能是0或者1，不会出现0到1之间的其他值。因此不存在平均增加的概念。对β1的解读可以参考以下分析：当其值为0时，回归式中无npt项及第三项交叉项，代表税收优惠公司，当其值为1时，回归式中有此两项，代表非税收优惠公司，从前后回归式的结构来看，若β1、β3为正，则表示非税收优惠公司的实际税率比税收优惠公司高出β1+β3。
2、对于β2的解释如下：如果是税收优惠公司，则npt为0，则回归式变为ETR=β0+β2 GS+β4 SIZE+...，此时β2表示税收优惠公司的国有股权与公司实际税率之间的关系就变得容易理解。如果是非税收优惠公司，则npt为1，回归式就成为原来的表达式，此时我们可以看到，β1表示了非税收优惠公司相对于税收优惠公司在实际税率上的额外增加幅度，β3 是交叉项GS*NPT的系数，特指国有股权给非税收优惠公司带来的实际税率方面的影响，所以，β2表示的仅是税收优惠公司的国有股权与公司实际税率之间的关系。实际上，虚拟变量npt的存在，使得国有股权与公司实际税率间的关系在优惠和非优惠两种公司类型间进行了分离。两种情况下，β2的指代意义相同，都是特指税收优惠公司的国有股权与公司税率之间的关系。
3、对于模型各项系数的显著性检验及模型整体的优度检验是分析的基础，同时对于各项系数的理解也不应该是各自孤立的，应该总体和个体相结合的进行分析。从模型总的结果可以得到总体的一致性结论；而结合各个独立系数可以进行各个影响因素的相关性结论。

sangxiao830 发表于 2010-11-12 22:03
你也可以这样理解这个问题：由于没有享受到税收优惠政策，公司的国有股权比例对实际税率的影响要比在享受到税收优惠政策的情况下高出β3，发生这个事件的因是没有享受到税收优惠政策，但其果是通过国有股权比例GS而表现出来，因此在对两种类型的公司进行比较分析时，β3是算在自变量GS的效应中，β1是算在常数项的效应中，即二者差异的直接表现。