􀂉 本周沪深 300 现货指数强势反弹，周五报收于3520.8 点，较上周上涨4.17%。交投大幅提升，本周沪深300 指数成分股日均成交金额1921.69 亿元，日均成交量132.41 万手，分别较上周增加9.47%和8.42%。

􀂉 本周沪深 300 指数2010 年预测市盈率为16 倍，市净率为2.66 倍。沪深300能源、材料、工业、可选消费、日常消费、医疗保健、金融、信息技术、电信服务及公用事业十个行业2010 年预测市盈率分别为15.82 倍、31.68 倍、20.64 倍、19.62 倍、35.21 倍、30.33 倍、12.15 倍、41.22 倍、38.91 倍及24.34 倍。

􀂉 股指期货市场震荡上行，合约涨幅较大。当月合约 IF1011 震荡走势，周五收报3578 点，较上周上涨4.62%。两远月合约IF1012、IF1103 周五收盘分别报3686.4 点及3771.2 点，周涨幅分别为6.24%和7.23%；远季月合约IF1106 周五收报3827.4 点，周涨幅7.16%。

􀂉 根据高频数据看，股指期货合约基差在本周宽幅震荡。当月合约 IF1011 基差周中升水一度高达106.54 点，之后持续回落，均值维持在60 点，标准差在14.32 点左右，套利空间巨大。次月合约IF10121 的基差也在80 到190点之间震荡。建议当月合约IF1010 在35 点左右、IF1012 在60 点左右可以积极介入套利。远月合约IF1012、IF1103 基差空间较大，时间较长，但套利风险较大且收益少，不建议套利操作。

􀂉 建议维持均衡配置，业绩和主题并举。主题投资方面，可以继续根据美元弱势布局人民币升值受益板块，而随着年底资产重组高发期的到来，可继续蛰伏煤炭和军工等重组预期强烈的板块。投资机会方面，随着市场受短期利好刺激，震荡上行可能性极大，建议大胆持有当月合约IF1011 多头，谨慎看好远月合约IF1012、IF1012、IF1103。