jackma 发表于 2010-12-25 17:26 热钱之类的不过是借口，金砖四国另外三国的利率都比中国高得多，资本市场也更开放，热钱要去就先去这三国了。中国有强大的资本管制措施，随便搞个严打就能把这些热钱灭掉。

jackma 发表于 2010-12-25 17:26 所谓高准备金率能够收缩信贷完全是痴人说梦。现在实际利率为负数，银行和企业都有无比强大的冲动扩张信贷，最近一直在用各种金融工具比如信托、理财等工具制造表外贷款，提高准备金率对此完全无效，央行只能不断的叫停各种工具，但每次都是旧的未去，新的已来。有人估计目前表外信贷规模已经高达3万亿元，且还在不断增加。

jackma 发表于 2010-12-25 17:26 现在经济形势不错，加息放慢一点又能怎样？怕什么怕？难道非要等到通胀越升越高、到明年中期经济也开始走下坡路通胀也达到高点时，才敢加息？那时候才真是要把中国经济拖入滞涨的火坑呢！

sungmoo 发表于 2010-12-26 20:18

jackma 发表于 2010-12-25 17:26 热钱之类的不过是借口，金砖四国另外三国的利率都比中国高得多，资本市场也更开放，热钱要去就先去这三国了。中国有强大的资本管制措施，随便搞个严打就能把这些热钱灭掉。

这三国目前与中国的区别也许还有：

（1）中国的通胀率还低于这三国；

（2）中国的汇率浮动范围小于这三国。

sungmoo 发表于 2010-12-26 20:33

jackma 发表于 2010-12-25 17:26 所谓高准备金率能够收缩信贷完全是痴人说梦。现在实际利率为负数，银行和企业都有无比强大的冲动扩张信贷，最近一直在用各种金融工具比如信托、理财等工具制造表外贷款，提高准备金率对此完全无效，央行只能不断的叫停各种工具，但每次都是旧的未去，新的已来。有人估计目前表外信贷规模已经高达3万亿元，且还在不断增加。

有一处疑问：

扩张信贷与扩张通货，可能还不完全相同。这些表外贷款，是否一定对应“货币乘数”效应？

jackma 发表于 2010-12-26 21:39 汇率浮动范围小，投机空间应该更小才对

jackma 发表于 2010-12-26 21:41 肯定对应的，企业拿到表外贷款使用之前也不会放在手里，一样会存银行或是也搞什么理财，乘数效应同样存在

sungmoo 发表于 2010-12-26 20:39

jackma 发表于 2010-12-25 17:26 现在经济形势不错，加息放慢一点又能怎样？怕什么怕？难道非要等到通胀越升越高、到明年中期经济也开始走下坡路通胀也达到高点时，才敢加息？那时候才真是要把中国经济拖入滞涨的火坑呢！

为什么明年中期会“开始走下坡路”呢？

如果当前加息加“狠”了，会不会马上“开始走下坡路”呢？

如果当前慢慢加息，明年某个时候会不会“开始走下坡路”呢？

另外，滞胀的判断标准按什么呢？（增长率与通胀率各在什么范围内算滞胀？）

sungmoo 发表于 2010-12-26 21:47

jackma 发表于 2010-12-26 21:41 肯定对应的，企业拿到表外贷款使用之前也不会放在手里，一样会存银行或是也搞什么理财，乘数效应同样存在

理财产品具有货币一样的流动性吗？

（货币创造的原因在于，基于基础货币的信用凭证也可以像通货那样流通，从而基础货币之外多了通货）

sungmoo 发表于 2010-12-26 21:44

jackma 发表于 2010-12-26 21:39 汇率浮动范围小，投机空间应该更小才对

但是，外界也正可以利用此施加升值压力，赌升值吧？（若一旦升值，获利更高吧）

正因为（相对固定汇率下的）升值预期，热钱的压力是否更大？

加息，又是否会进一步加大升值预期？

（人民币对内贬值对外升值，是一种两难境地）