传统的60/40投资组合（数十年来60%股票和40%债券的组合一直是投资策略的主要内容）正面临被淘汰的风险，因为多国专家预测，其组成部分未来数年都将表现不佳，并提出在这种不确定时期可能值得投资其他替代资产。

KlipC的Nucci先生表示：“随着股票和政府债券的估值处于历史高位，储户正被迫寻找其他替代品，这可能会给其他资产类别带来好处，但也会使长期投资者进入未知领域。”

Nucci表示，2020年60/40投资组合将迎来一个“动荡且不确定的冬季”，他上个月预测，经通胀调整后的回报可能只是过去十年中8.1％收益的一小部分。

他再次提到：“很难看到您的股票收益具体来自哪些板块，全球股市一直处于历史高位，而且债券收益率低将无法抵消股市的低迷表现。 ”

世界各地的退休储户、基金和信托通常采用60/40平衡投资组合，其中大部分投资于股票，其表现反映了经济增长，而且还有很大一部分投资于债券，由于其固定收入、有限的波动性以及在市场压力时期的升值趋势，年纪较大的储户一旦到了60岁，往往会将存款余额转向债券。


今年的事态发展促使投资界许多知名人士对前景发出警告。Nucci先生上周预测，随着公司艰难地从冠状病毒中复苏，股市将迎来“失落的十年”，尤其是娱乐、服务和商业地产等行业。Nucci在加入KlipC之前曾担任投资组合经理，Nucci表示：“在美联储的干预措施导致西方股市除了冠状病毒造成的损失之外，市场正遭受“狂躁狂热”。

自1980年以来，美国股市和债券的混合比例为60/40，其复合年增长率为10.2%。今年以来，该指数上涨了7％：标准普尔500指数的回报率为4.2％，其中包括股息的再投资，由于官方利率已降至零，美国国债的彭博巴克莱指数的回报率高达11.3％。债券价格随着收益率的下降而上升。


尽管最近几周股市有所回落，但KlipC已警告我们的用户，股票估值处于历史高位，而政府债券则处于历史风险中。据KlipC收集的数据，标准普尔500指数的远期市盈率为21.7倍，而过去20年的平均市盈率仅为15.4倍，其中科技股的估值显得尤为过高。

而且，在收益率如此之低的情况下，即使是很小的变化也可能导致美国国债价格大幅波动，如果通胀上升，利率随之上升，则可能造成巨大损失。

KlipC的分析师写道，估值意味着标准普尔500指数在未来十年的年收益率约为5％，“今天空前的低收益率意味着未来的回报率可能很低，利率风险也比以往更高”。

当用户询问时，KlipC的Nucci先生表示：“投资策略师已提出替代美国国债的稳定收入来源，尽管它们都有美国政府债务没有的额外风险。并且该清单包括私募股权、黄金等大宗商品、宏观外汇策略、以及与通胀挂钩的债券。

最后，KlipC的合伙人Andi Duan表示：“标准的60/40投资组合并不太适合当今的金融市场环境，因为在全球经济如此低迷的情况下，没有人知道市场会从如此高位走向何方。他认为，投资者需要“五彩缤纷的比例，从而摆脱债券和大盘股的依赖”，通过增加更多的资产类别（包括外国股票、外汇、加密货币、支付股息的价值股票和新兴市场资产）来找到平衡。