进到中国的美元，央行都要用发行人民币的形式收回市场上的美元。美国增发美元，会稀释中国购买美国国债价值，通过购买国际市场上的美元，保护自己的权益。于是人民币跟着增发了。

“中国实行的是紧盯美元汇率”这个是完全正确的！
  然后，全球经过金融危机后，经济发展都一定程度下走低。欧洲更是因为各种原因造成现在的危机频频。而美元的疲软其实只是相对疲软，相对于以前的部分汇率疲软，比如说与中国人民币的对比，与俄罗斯元的对比。
其次，央行为了维持汇率的主要目的现在并不是因为固定汇率的原因，而是各种出口相关的原因。央行为了保持汇率(不能让汇率大幅下跌)大幅买入美元，卖出人民币。这种情形就一定程度增加了人民币的供给量。
  所以，现在的流动性上，面临着多方面的压力，最主要的是“为了固定汇率而投出的钱”和“危机下双松而投资或发出去的钱”。另一方面，热钱的流入也加大了流动性的压力。

  现在的重中之重是让中国的经济回归正道----正常调控，正常上升的通道。(不是多方存在问题，各种问题还存在相互的制约。)

不知道有没有能够回答楼主的问题。我认为货币供给量有很多方式啊，什么购买公司债券，主动投资，加工资，减税等等。这个在危机的时候差不多都用过。现在也在用，不过针对性要更强些。

  另外想说一说自己另外一方面的观点。如今，我国的调控处于一个外围环境很有利的条件下，奥巴马下台，于是美国内部需要一定的时间走节奏。欧洲存在危机。大家都不敢怎么动中国的内需进程了。所以，我感觉现在一段时间里国家的调控能力一步步的增强！但是，我认为重提人民币汇率的时间也不远了。我国将在震荡危机中前行...希望我国能平稳的走下去。

QE2最大的一个后果就是大量的货币会从美国涌出，一个developed contry能有多少经济增长呢？既然经济增长缺乏支撑，那也就不再需要那么多的M2了。如果大量的货币留在了美国的本土的话只会造成美国严重的通货膨胀，但是根据数据可以发现，现在出现正通胀的developed contry好像只有英国，显然，大量的美元是流向了developing contry，中国只是其中的一个，通过全球宏观数据你可以发现新兴市场均遭受到了严重通胀，这基本上和美元的出口不无关系。每1美元流入了中国，即中国的M2就增加了与之等额的人民币。目前中国的新增外汇是远远高于FDI+外贸顺差的总和（新增外汇大概是五千多亿，但是顺差+FDI只有两千三百多亿），但是现在美国不大可能出现QE3，所以通胀会再度推高的可能性并不是很大了。

嗯，谢谢了。 3# psqpeter