医药生物


研究机构：信达证券 分析师：马婕 撰写日期：2011-01-24





1.市场表现


受央行上调存款准备金率的利空影响,上证综指一周累计下跌2.72%,申万23个一级子行业均出现不同幅度调整,其中建筑建材的跌幅较小,信息设备的跌幅较深。


医药板块继续下挫,申万医药生物指数一周累计下跌5.66%,跑输大盘2.94个百分点。子板块中,前期跌幅较深的医疗器械板块一周累计下跌3.88%,跌幅较小,而前期跌幅较小的生物制品板块一周下跌6.59%,跌幅居前。


个股方面,涨幅排名居前的有健康元、天方药业、阳普医疗、迪康药业和中汇医药,而精华制药、莱茵生物、紫鑫药业、四环生物、莱美药业等股票的跌幅排名居前。


目前,医药生物板块已连续2周出现大幅调整,市场表现弱于大盘。从估值来看,截止1月24日,医药生物板块整体市盈率已从年初的42倍回落到38倍附近,估值风险正在逐步释放。从年报预约披露时间表来看,医药上市公司年报披露时间多集中在3月和4月,从已发布的业绩预告来看,多数公司2010年业绩预增且增速在30%以上,年报行情值得期待,投资者可在板块调整过程中选择有业绩支撑且估值合理的个股进行布局。


2.监管动态


2.1药监局多举措强化疫苗质量安全监管


国家食品药品监督管理局副局长吴浈在2011年全国食品药品监督管理工作会议上表示,为强化疫苗质量安全监管,今年将在疫苗生产企业准入、疫苗审批、疫苗生产、批签发以及疫苗使用等环节出台多项措施,全面控制疫苗质量安全与风险管理。具体措施主要包括:加强对疫苗生产企业开办条件的审查,严格控制已有上市疫苗产品新增生产的审批;提高疫苗注册审批门槛,建立最严格的质控标准,淘汰落后生产工艺;加强对疫苗、血液制品等高风险类药品生产的日常监督,重点检查新版药品GMP、新版药典标准及其他有关规定的执行情况;强化疫苗经营许可的管理,审批从严把关,进一步强化疫苗冷链管理;加大疫苗抽验力度,组织对国家免疫规划用疫苗类产品开展监督抽验;要求企业主动开展Ⅳ期临床试验,对疫苗上市后的安全性和有效性进行研究评价;在疫苗生产企业开展风险管理试点。此外,国家食品药品监督管理局今年还将完善疫苗监管机制,将疫苗的监督检查纳入日常监管工作,分类分批将部分疫苗批签发的权限交由有条件的省级食品药品监督管理部门承担。


2.2上海医改:688种药取消15%加成


1月20日,上海市卫生局公布了本市实施基本药物制度时间表:本市**办的基层医疗卫生机构(社区卫生服务中心)从2011年2月1日起实施国家基本药物制度,社区卫生服务中心配备使用的药品全部实施零差率销售;3月16日起,社区卫生服务中心只能在国家基本药物和本市增补药物的范围内配备使用药品,688种药品取消药品15%的加成费用,百分之百地实行零差率销售、公开招标。


3.行业资讯


3.1华润医药打造千亿集团5年间H股整体上市


华润北药集团有关负责人近日透露,“十二五”期间,集团将努力实现在香港整体上市、打造千亿元企业集团的总体目标,并在医药多个细分领域取得龙头地位。据统计,华润北药2010年预计完成营业额467.8亿港元,比重组前两个医药集团合并报表营业额增长19.5%;实现经营利润33.6亿港元,同比增长25.7%;实现净利润28.5亿港元,同比增长28.3%。


3.2 2010年1-11月中药材及饮片进出口高速增长


2010年1-11月,我国医药保健品进出口额同比增长25.6%,其中中药材饮片进出口额达到7.9亿美元,同比增长25.8%。2010年1-11月,中药材饮片出口额6.6亿美元,同比增长25%;进口额1.3亿美元,同比增长30%,整体实现了高速增长。


3.3藏药“十二五”期间将获重点扶持


在日前召开的西藏两会上,自治区财政厅厅长艾俊涛表示,“十二五”期间,自治区财政将以加快转变经济发展方式为主线,设立和壮大专项资金,实施一系列扶持优惠政策,大力支持藏药等产业的发展,重点体现在四个方面:一是自治区财政每年继续安排1000万元藏医药事业发展专项资金。二是在加大藏医药事业发展正常投入的同时,积极落实对藏医医疗机构投入倾斜政策,如加大产业发展资金对藏药产业发展的扶持力度。三是研究完善相关财政补助政策,鼓励基层医疗卫生机构提供藏医适宜技术与服务。四是认真落实促进藏医药事业发展的税收优惠政策,如对新药研究、开发和生产,并取得药品生产许可证的企业,自该项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,免征企业所得税6年。另外,“十二五”期间,藏药标准将完善。藏药标准体系项目将完成不少于150种藏药材、200种藏药成方制剂标准的完善和修订。同时,加大对藏药炮制技术的研究,修订体现藏药特色的药材炮制规范。


4.上市公司动态


4.1精华制药(002349)2010年业绩增长30%


2010年公司实现主营业务收入2.74亿元,同比增长5.76%;主营业务利润4892.67万元,同比增长24%;净利润4263.94万元,同比增长30%;摊薄每股收益0.54元;分配预案为每10股送2.5股派现金1.00元(含税)。


4.2中恒集团(600252)子公司获高新技术企业认定


中恒集团(600252)1月21日公告称,近日公司控股子公司广西梧州制药(集团)股份有限公司收到国家科技部火炬高技术产业开发中心颁发的《国家火炬计划重点高新技术企业证书》,梧州制药被认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”,有效期为三年。梧州制药为公司的控股子公司,公司持有梧州制药30187.83万股股份,占其总股本的99.21%.梧州制药是集生产、销售、研发于一体的现代化综合型高新技术制药企业,拥有广西区级技术研发中心、广西药物提纯工程技术研究中心、现代剂型中药研发中心等优势技术平台。梧州制药拥有药品注册证302个,独家品种21个,国家中药保护品种11个,发明专利产品5个,其中注射用血栓通作为独家品种进入国家基本药物目录,注射用血栓通、中华跌打丸、妇炎净胶囊、结石通等4个产品被评为高新技术产品。


4.3九安医疗(002432)2010年业绩预降30%-50%


九安医疗1月20日日发布2010年度业绩预告的修正公告,预计2010年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期下降30%-50%,高于公司在2010年三季度报告披露时预计的0%-30%的降幅,主要原因是四季度公司产品在欧洲市场的销量较上年同期出现大幅下滑,同时公司的销售和管理费用支出却意外增加,此外人民币汇率不断上升削减了公司利润。


4.4白云山A(000522)2010年业绩预增70%-120%


1月19日白云山A公告,由于公司产品销售畅旺,主营业务收入同比有明显增长,经营效率和盈利能力上升,公司2010年业绩较上年同期有较大幅度提升,预计归属于上市公司股东的净利润为18320万元-23700万元,较上年同期增长70%-120%。


4.5康芝药业(300086)2010年业绩预增40%-60%


康芝药业1月18日公告,受益于公司主营业务收入较以前年度有较大幅度增长以及销售和管理费用的有效控制,公司预计2010年归属于上市公司股东的净利润约14650万元,同比增长40%-60%。


4.6中汇医药(000809)预计2010年业绩扭亏为盈


中汇医药1月18日公告,由于加大产品的销售力度,不断拓展销售渠道,同时挖掘潜力、加强内部管理、降低成本、调整产品结构,公司预计2010年归属于上市公司股东的净利润为280万元,实现了扭亏为盈。