中国的国有体系有着西方金融模式的诸多表象，比如股票交易所、债券市场、银行间市场等，但沃特和侯伟认为，这只是一种伪装。在股票市场中，首次公开募股 (IPO)不过是资本在国有实体之间的重新分配，其间间或有资本流向了散户投资者。**债券市场主要是在国有企业的不同部门之间进行换手，施行的是官方决定的利率，与银行收取的利率没什么不同。资本配置受共产党控制

他们的结论是，这个体系属于病态的疲弱，如不深化改革，大型银行将不断需要补充资本。他们估计，2009年底中国公共部门债务占国内生产总值(GDP)的76%；他们担心，由于增长过度依赖通过举债筹集的资本投资，公共部门债务将出现不可阻挡地增长。

他们认为，由于这种对负债的依赖，在可预见的未来，肯定无法出现重大的利率和汇率改革，外资也无法实质性地参与金融市场。现实情况是：国有垄断和寡头企业不希望看到变革或外国竞争。沃特和侯伟反问道，在这些人及其家族成员和下属们能够掠夺中国市场、并聚敛巨额利润的情况下，他们怎么会希望变革与外资竞争呢？两位作者指出，目前，中国ZF实际上是为商业利益所主宰。

两位作者常常因为中国对市场资本主义的贬损而感到震惊。然而就这些缺陷而言，中国与众多其它发展中国家并无不同。尽管如此，中国却决意参与大国竞争；人民币的储备货币地位，是共产党眼中的希冀。《红色资本主义》一书颇具说服力地阐明，中国的经济和金融体系尚未作好支撑此种希冀的充分准备。

先好好努力学习，将来才能报效祖国！