2020.12.14

价值投资之看行业1

今天开始写点价值投资，我自己理解的东西（说的不对的地方，请包容），关于价值投资怎么看待可投的行业：

投资公司先看行业，在有前景的行业，差一点经理人也不容易翻船，也能保持一段增长，在衰退的行业，再牛的企业家也束手无策，有心无力。我认为在中国作为散户投资者，比较容易把握行业是消费大类中的（食品加工，小家电），关于消费者安全感第一位的医药（中药，制药，原料药）和关于电商基石的物流。

说到中国消费市场，是全球几乎所有经济学家，政治首老，跨国公司，财团等，多年前就一直看好，现在已然坚定认可的市场。他们在尽最大努力想挤进来的市场，所以作为本土散户投资人也是必须重点，再重的看待的方向，可以肯定的说A股的未来在消费，不在其他（科技）。其实在我消费板块中暂时没有选白酒，第一是太贵（以后可能更贵，但是我还是不选），其次想说白酒行业是定型行业，好酒永远是好酒，低端永远是低端，这是不可能改变的。人口在减少，市场永远那么大了，高端白酒水资源有限，扩产很难。所以暂时就看看。

为什么外资还在加大配置呢？这与白酒资产属性有关系，简单来说外资配进来资金，都是长期资金，既赚人民币升值，又有白酒现金流业绩的支撑，白酒库存不但不会随时间减值，反而还会升值，非常适合外国投资人的眼缘。而且随着国人房产投资回报减弱，以后有价证券会逐渐替代部分（分红代替房租，资本利得替代炒房）。随着注册制和证券法律体系进一步完善，有注册制就会有退市制，壳资源价值越来越低，以前不看业绩乱炒概念的人会越来越少，而上市公司想留住股民唯一方式，除了资本利得就是分红了。白酒是最强现金流行业，东西不一定天天买，饭可是一顿也不能拉下呀。分红对白酒行业真是太容易了。所以我会说几年后你很难买到PE80以下的白酒公司了。明天继续写我看行业2

盘面热点

今天白酒，乳品，猪肉养殖，种植走得很好，从盘面看白酒和种植还有持续可能，乳品也还有机会，种植板块还可以做。水产养殖最近是受最近疫情？影响吗，回调有点多，但是我们控制水平是不容置疑的，从月线看也没有问题，还可以持有，等待回调到位后的大波段。

工业原材料（钢铁，煤炭，石油，有色）短期受期货市场影响比较大，原材料行情肯定是没有走完，后面还有很大机会，只是短期的中间波动幅度让期货头寸很难在短期保持稳定，被动扎仓也是迫于无奈，所以波动幅度也放大了。所以前面11月拜登当选就，说工业原材料（钢铁，煤炭，石油，有色）有大的行情，但是比较难操作了。行情肯定是没有走完。