金融学中关于CAPM的问题。书上说资产价值被高估或被低估，表现为市场价格计算的投资收益高于或者低于C

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收藏 2021-01-28

金融学中关于CAPM的问题。书上说资产价值被高估或被低估，表现为市场价格计算的投资收益高于或者低于CAPM算出的值。如果某只股票收益率大于或小于用资本定价模型计算出来的收益率，则意味着该股票价值已经被低估或者高估。为什么前后说的不一样？难道股票不是资产价值吗？

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2021-1-28 23:50:17

第一句话是考察过去一段时间股票的收益率，所以高于CAPM值则高估，反之低估。

第二句话是指在使用若股票的未来现金流所显示的收益率高于CAPM值，则其当前价格被低估。因为CAPM值为市场均衡时股票的预期收益率值，即用来贴现其未来现金流的值，CAPM值低于以现价算出的未来现金流收益率，则使用CAPM值贴现未来现金流将得到的净现值将比现价高，即股票价格被低估，相反的情况则高估。

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2021-1-28 23:51:00

非常感谢!

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