中金公司关于银信理财合作业务监管新规定评论。
• 融资类银信合作理财产品余额在1.5 万亿以内。
• 表外资产转入表内应当区别对待，我们估计3000-5000 亿左右最终会转回表内。我们建议，如果贷款剩余期限和
信托产品期限匹配，风险收益完全转移，在信托产品到期之前不应转回表内，否则将违背基本会计准则。
• 拨备覆盖率的要求不具有操作性，应当对转回表内的理财产品按照贷款余额的1-1.5%确定计提比例。如果信托
产品不出现违约，150%的拨备覆盖率根本无从谈起；如果信托产品违约，100%的计提比例已经完全覆盖风险。
• 银信产品转回表内如果不占用信贷额度，对银行盈利没有影响，但会使上市银行资本充足率下降0.2-0.4 个百分
点；如果占用信贷额度，对银行资本充足率没有影响，但会减少手续费收入，对行业盈利影响约为2-3%。